एक अच्छी तरह से डिज़ाइन किया गया विलय परिचालन-तालमेल, प्रतिस्पर्धी बढ़त या विलय के बाद के संगठन के लिए लागत बचत की पेशकश कर सकता है। दूसरी ओर, अस्थिर विलय अक्सर कंपनी के लिए एक सच्चा आर्थिक लाभ नहीं बनाते हैं। विलय से आर्थिक लाभ की झूठी उपस्थिति बनाने के लिए वित्तीय प्रबंधक बूटस्ट्रैप गेम का उपयोग कर सकते हैं। हालाँकि, बूटस्ट्रैप प्रभाव आमतौर पर कुछ वर्षों के बाद स्पष्ट हो जाता है।
बूटस्ट्रैप गेम
बूटस्ट्रैप गेम एक विलय को संदर्भित करता है जिसका किसी कंपनी को कोई आर्थिक लाभ नहीं है। इस तथ्य के बावजूद कि इन विलय का कोई आर्थिक लाभ नहीं है, एक बूटस्ट्रैप गेम विलय अभी भी प्रति शेयर आय में वृद्धि कर सकता है। वित्तीय विशेषज्ञ कहते हैं कि "बूटस्ट्रैप प्रभाव" तब होता है जब प्रति शेयर आय में वृद्धि होती है जबकि विलय से कोई वास्तविक लाभ नहीं होता है, और दो फर्मों का संयुक्त मूल्य अलग-अलग मूल्यों के योग के बराबर होता है।
यह काम किस प्रकार करता है
बूटस्ट्रैप खेल विलय में शामिल स्टॉक के आदान-प्रदान के कारण कोई आर्थिक लाभ के बावजूद प्रति शेयर आय में वृद्धि कर सकता है। उदाहरण के लिए, 100 शेयरों वाली दो कंपनियों पर विचार करें जिनकी प्रति शेयर आय समान है। यदि स्टॉक का कोई आदान-प्रदान नहीं होता है, तो अनुपात समान रहता है। हालांकि, यदि अधिग्रहण करने वाली कंपनी स्टॉक के माध्यम से लक्ष्य कंपनी का अधिग्रहण करती है, तो विलय के बाद कम संयुक्त शेयर बकाया होंगे। चूँकि कमाई समान रहती है लेकिन स्टॉक के शेयर कम होते हैं, इसलिए प्रति शेयर अनुपात में कमाई अनुकूल रूप से बढ़ती है।
बाजार प्रभाव
यदि वित्तीय प्रबंधक अपने कार्ड को सही तरीके से खेलते हैं, तो बूटस्ट्रैप गेम पोस्टमर कंपनी के स्टॉक मूल्य को बढ़ा सकता है। जो निवेशक कंपनी के कार्यों को ध्यान से नहीं देख रहे हैं वे समझ नहीं सकते हैं कि प्रति शेयर आय क्यों बढ़ी है। एक कृत्रिम वृद्धि की पहचान करने के बजाय, निवेशक मान सकते हैं कि वास्तविक विकास और विलय के माध्यम से प्राप्त होने के कारण प्रति शेयर आय में वृद्धि हुई है। यह बदले में विलय के बाद के स्टॉक के मूल्य को बढ़ाता है।
भविष्य के वर्ष
बूटस्ट्रैप गेम खेलने वाली कंपनियां स्टॉक की कीमत में अस्थायी वृद्धि कर सकती हैं। हालाँकि, बूटस्ट्रैप प्रभाव आमतौर पर भविष्य के वर्षों में स्पष्ट हो जाता है। कृत्रिम रूप से उच्च स्तर पर कमाई-प्रति-शेयर अनुपात रखने के लिए, कंपनी को उसी दर पर विलय द्वारा विस्तार करना जारी रखना होगा। एक बार जब कंपनी विलय और विस्तार बंद कर देती है, तो प्रति शेयर आय घट जाएगी और इसके साथ शेयर की कीमत भी बढ़ जाएगी।
