अर्थशास्त्री "उम्मीदों" को परिभाषित करते हैं क्योंकि भविष्य में क्या होगा, इस बारे में लोगों की धारणाएं हैं। ये धारणाएँ व्यक्तियों, व्यवसायों और सरकारों को उनकी निर्णय लेने की प्रक्रियाओं के माध्यम से निर्देशित करती हैं, जो अर्थशास्त्र के अध्ययन के लिए अपेक्षाओं के अध्ययन को केंद्रीय बनाती हैं।
अपेक्षाओं की भूमिका
भविष्य में क्या होगा, इसके बारे में लोगों का अनुमान अर्थव्यवस्था के लगभग हर पहलू को प्रभावित करता है। एक रेस्तरां प्रबंधक की भविष्यवाणी के बारे में कि वह कितने ग्राहकों से गर्मियों में उम्मीद कर सकता है कि वह उसे और अधिक कर्मचारी नियुक्त कर सकता है, या नए उत्पादों के लिए ऑर्डर कम कर सकता है। एक बांड व्यापारी की उम्मीद है कि फेडरल रिजर्व ब्याज दरों को कैसे बदलेगा वह उसकी व्यापारिक रणनीति को बदल देगा। वॉशिंगटन में नियामक कैसे व्यवहार करेंगे, इसके बारे में सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनी के सीईओ ने अपनी विस्तार योजनाओं को बदल दिया है।
एक बहुत ही वास्तविक अर्थ में, अर्थशास्त्र इस बात का अध्ययन है कि लोग कैसे निर्णय लेते हैं। भविष्य में क्या होगा इसकी उम्मीदें हर पसंद के दिल में होती हैं, इसलिए वे एक अनुशासन के रूप में अर्थशास्त्र का दिल हैं।
तर्कसंगत अपेक्षाएँ सिद्धांत
1960 के दशक में पहली बार इंडियाना के प्रोफेसर जॉन मूर्ति द्वारा उल्लिखित तर्कसंगत अपेक्षाओं का सिद्धांत, अधिकांश अर्थशास्त्रियों का दृष्टिकोण यह समझने की ओर है कि लोग भविष्य के बारे में कैसे सोचते हैं। सिद्धांत मानता है कि लोग आमतौर पर स्वयं-रुचि रखते हैं और जो कुछ भी होता है उसके बारे में सही अनुमान लगाने की कोशिश करते हैं। जबकि कई लोग गलत उम्मीदें पकड़ सकते हैं, सिद्धांत के अनुसार, लोगों के बड़े समूह समग्र रूप से सही भविष्यवाणियां करते हैं। अर्थात्, वास्तविक घटनाओं के लिए लंबी अवधि में औसत अपेक्षा के विपरीत होना बहुत ही असामान्य है।
तर्कसंगत उम्मीदों के सिद्धांत ने अर्थशास्त्र के लगभग हर दूसरे तत्व को प्रभावित किया है। उदाहरण के लिए, सिद्धांत कुशल बाजारों की परिकल्पना में एक अंतर्निहित और महत्वपूर्ण धारणा है। यह भविष्यवाणी करता है कि क्योंकि लोग आमतौर पर भविष्य के बारे में तर्कसंगत विचार रखते हैं, औसत विकास दर की तुलना में शेयर बाजार में अधिक पैसा बनाना मुश्किल या असंभव होना चाहिए। इसी तरह, सरकारें अक्सर अपनी मौद्रिक नीतियों को निर्धारित करने के लिए तर्कसंगत अपेक्षा सिद्धांत का उपयोग करती हैं।
तर्कहीन अपेक्षाएँ
कुछ अर्थशास्त्र इस धारणा पर विवाद करते हैं कि लोग आमतौर पर भविष्य के बारे में तर्कसंगत अपेक्षाएं रखते हैं। इसके बजाय, वे तर्क देते हैं कि लोग इस बारे में तर्कहीन राय बनाने की संभावना रखते हैं कि क्या होगा। उदाहरण के लिए, नोबेल पुरस्कार विजेता रॉबर्ट शिलर, का तर्क है कि 2008 में शुरू होने वाला आवास संकट अचल संपत्ति की कीमतों के बारे में तर्कहीन अपेक्षाओं के परिणामस्वरूप था। अचल संपत्ति बाजार में तर्कहीन रूप से तय की गई घर की कीमतें हमेशा ऊपर जाती हैं। इसने विक्रेताओं को प्रीमियम का भुगतान करने के लिए कीमतों और खरीदारों को बढ़ाने के लिए प्रेरित किया। गलत उम्मीदों के आधार पर, बाजार एक बुलबुले में बदल गया। जब कीमतें अंततः पृथ्वी पर वापस आ गईं, तो बुलबुला भारी परिणामों के साथ खराब हो गया।
