वित्त प्रबंधक अक्सर वित्तपोषण योजनाओं का मूल्यांकन इस आधार पर करते हैं कि योजना प्रति शेयर आय या ईपीएस को कैसे प्रभावित करती है। वित्तपोषण योजनाएं ब्याज और करों, या ईबीआईटी से पहले कमाई के विभिन्न स्तरों पर ईपीएस के विभिन्न स्तरों का उत्पादन करती हैं। EBIT-EPS उदासीनता EBIT स्तर है जिस पर प्रति शेयर आय दो अलग-अलग वित्तपोषण योजनाओं के तहत बराबर है।
ईबीआईटी-ईपीएस उदासीनता बिंदु की गणना करें
प्रत्येक वित्तपोषण योजना से जुड़े किसी भी ब्याज व्यय की कुल राशि की गणना करें। ऐसा करने के लिए, उपकरणों के अंकित मूल्य और आपके द्वारा भुगतान की जाने वाली अवधि की संख्या से ब्याज दर को गुणा करें। उदाहरण के लिए, कहो कि वित्त योजनाओं में से एक $ 1,000 के अंकित मूल्य के साथ बांड जारी करना है जो दस वर्षों के लिए सालाना 5 प्रतिशत ब्याज का भुगतान करते हैं। ब्याज खर्च 10 और 0.05, या $ 500 से 1,000 गुणा है।
समीकरण के लिए EBIT स्तर को स्वतंत्र चर या x चर के रूप में सेट करें।एक्स से वित्तपोषण योजना के साथ जुड़े किसी भी ब्याज खर्च को घटाएं और कर की दर से गुणा करें। उदाहरण के लिए, यह कहें कि बांड जारी करने से $ 500 का ब्याज व्यय होगा और व्यवसाय के लिए प्रभावी आयकर दर 35 प्रतिशत है। इस प्रकार सूत्र को (x-500) * (0.35) पढ़ना चाहिए।
ईबीआईटी की अभिव्यक्ति को इक्विटी शेयरों की संख्या से विभाजित करें जो ईपीएस, आश्रित (वाई) चर की गणना करने की योजना को अपनाने के बाद बकाया होंगे। उदाहरण के लिए, कहें कि कंपनी के पास वर्तमान में 1,000,000 शेयर बकाया हैं। बॉन्ड जारी करने से इक्विटी शेयरों की संख्या में वृद्धि नहीं होगी, इसलिए शेयरों की संख्या स्थिर रहती है। सूत्र को y = (x-500) * (0.35) / 1,000,000 पढ़ना चाहिए
प्रश्न में दूसरी वित्त परियोजना के लिए प्रक्रिया को दोहराएं और एक ही ग्राफ पर प्रत्येक समीकरण को प्लॉट करें। एक्स-अक्ष पर प्लॉट EBIT और y- अक्ष पर EPS। उस बिंदु को पहचानें जिस पर दो रेखाएं प्रतिच्छेद करती हैं। संबंधित x और y मान EBIT के स्तर का प्रतिनिधित्व करते हैं, जिस पर दोनों योजनाएं समान EPS प्रदान करती हैं। उदाहरण के लिए, कहते हैं कि दो लाइनें 6,000 के x मान और 3 के y मान पर प्रतिच्छेद करती हैं। इसका मतलब है कि जब फर्म की EBIT $ 6,000 पर है, तो दोनों योजनाएं प्रति शेयर $ 3 का ईपीएस उत्पन्न करती हैं और कंपनी योजनाओं के प्रति उदासीन है।
