किसी कंपनी के प्रति शेयर आय का पतला होना विश्लेषकों और निवेशकों के लिए एक महत्वपूर्ण वित्तीय उपकरण है। यह एक कंपनी के सच्चे ईपीएस के लिए अधिक यथार्थवादी गणना है और इसके शेयर की कीमत का मूल्यांकन निर्धारित करने में अधिक उपयोगी है। किसी कंपनी के मूल ईपीएस को देखने से कंपनी के शेयर की कीमत के बारे में भ्रामक प्रभाव पड़ सकता है।
पतला ईपीएस क्या है?
कंपनियां नियमित रूप से अपनी शुद्ध आय और मूल आय प्रति शेयर अपने आय विवरणों पर रिपोर्ट करती हैं। यह मूल ईपीएस एक सामान्य गणना है जो कुल आमदनी को कुल आम शेयरों की संख्या से विभाजित करके पाया जाता है। हालांकि, कंपनी के ऋण उपकरणों और कर्मचारी प्रोत्साहन योजनाओं की संरचना के कारण मूल ईपीएस भ्रामक हो सकता है।
कंपनियां अपने कार्यों के वित्तपोषण के लिए विभिन्न प्रकार के ऋण उपकरणों और विभिन्न वर्गों के शेयरों का उपयोग करती हैं। इनमें से कुछ वित्तीय साधन परिवर्तनीय प्रतिभूतियां हैं जिन्हें कुछ शर्तों के तहत आम स्टॉक के शेयरों में परिवर्तित किया जा सकता है। पतला ईपीएस की गणना का उद्देश्य मूल ईपीएस पर इन परिवर्तनीय प्रतिभूतियों के संभावित प्रभावों का पता लगाना है।
पतला ईपीएस एक वित्तीय फार्मूला है जिसका उपयोग किसी कंपनी की प्रति शेयर आय की गुणवत्ता का मूल्यांकन करने के लिए किया जाता है यदि इसकी सभी परिवर्तनीय प्रतिभूतियों का उपयोग किया गया था। परिवर्तनीय प्रतिभूतियों के उदाहरण स्टॉक विकल्प, परिवर्तनीय पसंदीदा शेयर, वारंट और परिवर्तनीय डिबेंचर हैं।
कैसे पतला है ईपीएस परिकलित?
एक कंपनी के पतला ईपीएस की गणना कुल शुद्ध आय लेने, पसंदीदा लाभांश को घटाने और पूरी तरह से पतला बकाया सामान्य शेयरों की भारित औसत संख्या से विभाजित करके की जाती है।
सूत्र इस प्रकार है:
पतला ईपीएस = (शुद्ध आय - पसंदीदा लाभांश) / (सभी की बकाया औसत संख्या शेयरों का औसत रूपांतरण पैसे में विकल्प, वारंट + अन्य सभी परिवर्तनीय प्रतिभूतियां)
पैसे में इसका मतलब है कि विकल्प का स्ट्राइक मूल्य मौजूदा बाजार मूल्य से कम है। परिवर्तनीय प्रतिभूतियां जो कि इन-मनी में हैं, अगर वे परिवर्तित हो जाती हैं तो प्रति शेयर आय को पतला करने की क्षमता है। सिक्योरिटीज जो बाहर के हैं, को विरोधी कमजोर माना जाता है क्योंकि वे परिवर्तित नहीं होंगे और इसलिए, बकाया शेयरों की संख्या पर कोई प्रभाव नहीं पड़ेगा।
बुनियादी और पतला ईपीएस के बीच अंतर क्या है?
जब किसी कंपनी की ऋण संरचना में परिवर्तनीय प्रतिभूतियां होती हैं, तो पतला ईपीएस हमेशा उसके मूल ईपीएस से कम होगा। एक कंपनी के बुनियादी ईपीएस और इसके पतला ईपीएस के बीच एक महत्वपूर्ण अंतर का मतलब है कि कंपनी के पास कई प्रतिभूतियां हैं जिन्हें आम स्टॉक के शेयरों में परिवर्तित किया जा सकता है।
उदाहरण
एक ऐसे व्यवसाय पर विचार करें, जिसकी कुल आय $ 200,000 थी और इसमें 40,000 शेयर बकाया आम स्टॉक थे। इसका मूल ईपीएस $ 5.00 प्रति शेयर होगा: ईपीएस = $ 200,000 / 40,000
अब, मान लें कि इस कंपनी के पास एक परिवर्तनीय सुरक्षा थी, जिसे परिवर्तित किया जा सकता था, जिसके परिणामस्वरूप 5000 स्टॉक के सामान्य स्टॉक का निर्माण होता था। पतला ईपीएस $ 4.44: $ 200,000 / 45,000 होगा
पतला ईपीएस का महत्व क्या है?
पतला ईपीएस की गणना करने का कारण यह है कि मूल ईपीएस प्रति शेयर वास्तविक कमाई को गलत तरीके से प्रस्तुत कर सकता है जो कि एक आम शेयरधारक प्राप्त कर सकता है यदि सभी dilutive प्रतिभूतियों को परिवर्तित किया जाता है।
पतला ईपीएस एक कंपनी की कीमत से लेकर आय अनुपात और फर्म के लिए एक मूल्य स्थापित करने के लिए उपयोग किए जाने वाले अन्य मैट्रिक्स को प्रभावित करता है। उदाहरण के लिए, मूल ईपीएस पर 15 गुना का पी / ई अनुपात लागू करें और ऊपर के उदाहरण से पतला ईपीएस।
मूल ईपीएस के उपयोग से $ 75: $ 5.00 X 15 = $ 75 का शेयर मूल्य होगा
पतला ईपीएस $ 67: $ 4.44 X 15 = $ 67 के शेयर मूल्य में परिणाम है
इन दो शेयर की कीमतों में अंतर निवेशकों की खरीद-बिक्री के फैसले और प्रबंधन की पूंजी को अधिक बाहर निकालने की क्षमता को प्रभावित कर सकता है।
किसी कंपनी की वास्तविक कमाई का निर्धारण करने के लिए एक कंपनी के पतला ईपीएस की गणना एक महत्वपूर्ण अभ्यास है। परिवर्तनीय प्रतिभूतियों की राशि और संभावित कमजोर पड़ने को कंपनी के शेयर के वास्तविक मूल्यांकन पर पहुंचना चाहिए।
