निजी इक्विटी फर्म उन व्यवसायों में निजी धन का निवेश करते हैं जिन्हें वे आकर्षक मानते हैं। निजी इक्विटी फर्मों को आमतौर पर साझेदारियों के रूप में संरचित किया जाता है, जिसमें सामान्य साझेदार (जीपी) सीमित भागीदारों की अध्यक्षता करते हैं। साझेदार उच्च निवल मूल्य के व्यक्ति, सार्वजनिक और निजी पेंशन फंड, बंदोबस्ती, नींव और संप्रभु धन निधि होते हैं। PEI Media की 2008 की दुनिया भर की शीर्ष 50 निजी इक्विटी फर्मों की रैंकिंग के अनुसार, शीर्ष चार संयुक्त राज्य-आधारित थे। ये द कार्लाइल ग्रुप, गोल्डमैन सैक्स प्रिंसिपल इन्वेस्टमेंट एरिया, टीपीजी कैपिटल और कोहलबर्ग क्रविस रॉबर्ट्स थे।
इतिहास
1980 के दशक के कबाड़ बांड लीवरेज्ड बायआउट डिबेक के माध्यम से अस्पष्ट निवेश की शुरुआत से, आज हजारों अस्तित्व में, निजी इक्विटी फर्म पूंजी का एक महत्वपूर्ण स्रोत बन गए हैं। ट्रेड इंडस्ट्री एसोसिएशन, प्राइवेट इक्विटी ग्रोथ कैपिटल काउंसिल (PEGCC) के अनुसार, 2009 में, निजी इक्विटी फर्मों ने $ 250 बिलियन के करीब उठाया और $ 76 बिलियन से अधिक के कुल मूल्य के साथ 900 से अधिक लेनदेन किए।
तथ्य
निजी इक्विटी फर्म आमतौर पर अपने निवेशकों की ओर से धन का प्रबंधन करते हैं। वे लंबी अवधि में उच्च-से-औसत विकास क्षमता वाले व्यवसायों की तलाश करते हैं। वे अक्सर उन कंपनियों को वरिष्ठ प्रबंधन दिशा प्रदान करते हैं जिनमें वे निवेश करते हैं। यह बहुसंख्यक नियंत्रण के मामलों में विशेष रूप से सच है, क्योंकि बड़े रिटर्न का मतलब है कि जीपीएस के लिए बड़े भुगतान किए गए ब्याज भुगतान। कैरीड ब्याज उन निधियों का हिस्सा है जो सीमित साझेदारों और अन्य निवेशकों को उनकी भुगतान की गई पूंजी और वापसी की न्यूनतम दर, बाधा दर और लेनदेन व्यय के रूप में जाना जाता है।
रणनीतियाँ
2009 में, निजी इक्विटी फर्मों ने मुख्य रूप से पांच क्षेत्रों में निवेश किया: व्यापार सेवाएँ, उपभोक्ता उत्पाद, स्वास्थ्य सेवा, औद्योगिक उत्पाद और सेवाएँ और सूचना प्रौद्योगिकी।
सबसे आम प्रकार की निवेश संरचनाएं लीवरेज्ड बायआउट्स, या एलबीओ हैं; उद्यम पूंजी; ग्रोथ कैपिटल और टर्नअराउंड कैपिटल। LBO कंपनियों में निवेश करने के लिए इक्विटी और उधार ली गई पूंजी दोनों का उपयोग करते हैं, इसलिए "लीवरेज्ड" शब्द। वेंचर कैपिटल फंड मुख्य रूप से प्रौद्योगिकी, जैव प्रौद्योगिकी और हरित ऊर्जा क्षेत्रों में नई कंपनियों पर ध्यान केंद्रित करते हैं। ग्रोथ कैपिटल को अंडरवैल्यूड समझे जाने वाली परिपक्व कंपनियों में निवेश करता है। टर्नअराउंड कैपिटल, जिसे व्यथित पूंजी या गिद्ध फंड के रूप में भी जाना जाता है, सस्ते में खरीदने के लिए आर्थिक रूप से परेशान कंपनियों की तलाश करता है; संभावित पुनर्गठन, अक्सर छंटनी और परिसंपत्ति बिक्री के माध्यम से; और फिर एक स्वस्थ लाभ के लिए बेचा गया।
प्रदर्शन
निजी इक्विटी फर्म के प्रदर्शन का न्याय करना बाहर से कठिन है। सार्वजनिक कंपनियों के विपरीत जो स्टॉक एक्सचेंजों पर व्यापार करते हैं, नियामक प्रकटीकरण आवश्यकताओं के अधीन होते हैं, निजी इक्विटी फर्म आमतौर पर अपने वित्तीय विवरणों का खुलासा नहीं करते हैं। निजी इक्विटी फर्म जो सार्वजनिक रूप से व्यापार करते हैं, जैसे कोहलबर्ग क्रविस रॉबर्ट्स, अपने निवेश से वास्तविक और अवास्तविक लाभ के बारे में जानकारी प्रदान करते हैं। एहसास लाभ महत्वपूर्ण हैं। PEGCC के अनुसार, 2009 के माध्यम से, निजी इक्विटी फर्मों ने अपने निवेशकों को संचयी शुद्ध लाभ में $ 400 बिलियन के करीब लौटा दिया है।
रुझान
समेकन के साथ, निजी इक्विटी फर्म पूरी दुनिया में बड़ी मात्रा में निवेश कर रही हैं, और कई निवेश रणनीतियों को रोजगार दे रही हैं। 2008 के वित्तीय संकट के बाद, इन फर्मों के भव्य भुगतान और गुप्त प्रकृति मीडिया और नियामक स्पॉटलाइट के तहत थे। अमेरिका और यूरोप में प्रकटीकरण की आवश्यकताएं और अन्य नियम विचाराधीन हैं, जिनमें से कुछ पहले से ही लागू हैं।
