ऋण जारी करना तब होता है जब कंपनियां या सरकार बॉन्डहोल्डर्स से पैसे उधार लेकर धन जुटाती हैं। कंपनी या सरकार पैसे उधार ले रही है (ऋण जारी करना) ऋणदाता (बॉन्डहोल्डर) को एक निर्धारित अवधि में एक निर्धारित ब्याज दर का भुगतान करने के लिए सहमत है। यह भुगतान, जिसे आमतौर पर मासिक या त्रैमासिक किया जाता है, कभी-कभी कूपन कहा जाता है। अवधि के अंत में, उधारकर्ता पूरी तरह से ऋणदाता को वापस भुगतान करता है।
ऋण जारी करने के प्रकार
ऋण जारी करने के दो सबसे आम प्रकार सरकारी या कॉर्पोरेट हैं। संघीय, राज्य और स्थानीय सरकारें ऋण जारी करती हैं जब उन्हें पूंजीगत परियोजनाओं जैसे सड़क या स्कूल के निर्माण के लिए या दिन-प्रतिदिन के कार्यों के लिए धन की आवश्यकता होती है। इन ऋण निर्गमन को नगरपालिका या ट्रेजरी बांड कहा जाता है। कंपनियां पूंजीगत परियोजनाओं, अधिग्रहण और बहुत कुछ के लिए ऋण जारी करती हैं। इन्हें कॉरपोरेट बॉन्ड कहा जाता है। ऋण जारी करना अनिवार्य रूप से पूंजी बाजार के माध्यम से पैसा उधार लेने के लिए एक फैंसी शब्द है।
ब्याज दर निर्धारित करना
एक कंपनी या सरकार को मूडीज या स्टैंडर्ड एंड पूअर्स जैसी फर्म द्वारा क्रेडिट रेटिंग दी जाती है। यह रेटिंग निर्धारित करती है कि ऋण जारी करते समय इकाई को ब्याज का भुगतान करना होगा। स्थिर वित्त और ध्वनि संतुलन पत्रक के साथ कंपनियों और सरकारों ने खराब वित्त वाले लोगों की तुलना में उच्च क्रेडिट रेटिंग प्राप्त की है। कम क्रेडिट रेटिंग का मतलब है कि ऋण जारी करने पर ब्याज दर अधिक होगी, इसलिए कंपनी या सरकार को ऋण जारी करने के लिए अधिक लागत आएगी।
प्रक्रिया
निवेश बैंक बांड बाजार पर बॉन्ड के रूप में कंपनी या सरकार के ऋण को बेचते हैं। ब्याज दर क्रेडिट रेटिंग और निवेशकों की मांग के आधार पर निर्धारित की जाती है। संस्थागत ग्राहक जैसे पेंशन फंड या म्यूचुअल फंड ऋण जारी करने के बड़े खरीदार हैं, हालांकि व्यक्ति ऋण भी खरीद सकते हैं। इस प्रक्रिया के होने के बाद, उधारकर्ता ऋण जारी करने से नकद प्राप्त करता है और ऋणदाता बांड प्राप्त करते हैं।
बांड व्यापार हाथ
ऋण जारी होने के बाद, उधारकर्ता के पास एक निर्धारित ब्याज दर होती है जिसे उसे एक निश्चित अवधि (अक्सर 10 से 30 वर्ष) के लिए भुगतान करना पड़ता है। लेकिन बांड जो इसे जारी करता है वह खुले बाजार में अक्सर व्यापार करता है, कीमतें बढ़ने और गिरने के साथ। खरीदार जिस मूल्य का भुगतान करता है, वह खरीदार के लिए ब्याज दर को प्रभावित करता है, लेकिन ऋण जारीकर्ता उसी ब्याज दर का भुगतान करना जारी रखता है, जब बांड पहली बार बेचा गया था।
ऋण का भुगतान वापस
प्रत्येक ऋण जारी करने की एक निश्चित अवधि होती है, अक्सर 30 साल। उस अवधि के अंत में, उधारकर्ता को ऋणदाता के मूलधन का पूरा भुगतान करना होता है। ऋणदाता को ऋण जारी करने की अवधि के दौरान ब्याज भुगतान (कूपन) भी प्राप्त होता है। कभी-कभी ऋण जारी करने की अवधि के दौरान ब्याज दरें गिर जाएंगी, और उधारकर्ता बांड वापस खरीद सकते हैं (उन्हें कॉल कर सकते हैं) और सस्ती शर्तों पर नए ऋण जारी कर सकते हैं।
