जब कोई व्यवसाय एक बड़ी परियोजना को शुरू करने के विचार का मनोरंजन करता है जैसे कि एक नई इमारत का निर्माण करना या बड़ी मात्रा में महंगे उपकरण प्राप्त करना, यह परीक्षण करने के लिए वित्तीय जानकारी को इकट्ठा करेगा कि क्या परियोजना अंततः इसकी लागत से अधिक पैसा कमाएगी। एक अच्छी तरह से नियोजित और निष्पादित पूंजी बजट जो मुद्रास्फीति के लिए खाता है, वह उपकरण है जो कंपनियों को इस प्रकार का निर्णय लेने में मदद करता है।
पूंजी बजट
एक पूंजीगत बजट की तैयारी से व्यापार उपयोगकर्ताओं को उन निवेशों से वापसी की संभावित दरों का अनुमान मिलता है जो वे दीर्घकालिक परिसंपत्तियों में करते हैं। वित्तीय विश्लेषण निष्पादित करना एक व्यावसायिक परियोजना या उच्च-डॉलर की निवेश आवश्यकता के साथ अधिग्रहण का औचित्य प्रदान करता है। यदि कंपनी कैपिटल प्रोजेक्ट पर लेने के बजाय स्टॉक या अन्य वित्तीय साधनों में निवेश करके अपनी पूंजी पर अधिक प्रशंसा प्राप्त कर सकती है, तो वह शायद ऐसा करने का विकल्प चुनेगी।
पूंजी की वास्तविक लागत
मुद्रास्फीति एक महत्वपूर्ण तरीके से पूंजी बजट को प्रभावित करती है। यह रिटर्न की बाजार दर का एक हिस्सा बनाता है, और पूंजीगत बजट बाजार दर के बजाय वास्तविक दर का उपयोग करते हुए सही परियोजना लागत को प्रकट करता है। रिटर्न की वास्तविक दर की गणना रिटर्न की बाजार दर से शुरू होती है, फिर मुद्रास्फीति को घटाती है। इसे कभी-कभी इसका उलटा भी कहा जाता है, जो पूंजी की वास्तविक लागत है।
महंगाई का असर
मुद्रास्फीति पूंजीगत बजट विश्लेषण को प्रभावित करती है क्योंकि पूंजी की बाजार लागत उधार लेने की वास्तविक लागत का पूरी तरह से प्रतिनिधि नहीं है। हालांकि, विश्लेषण को इस तरह से निष्पादित करना कि मुद्रास्फीति की भरपाई हो, पूंजीगत बजट के परिणामों से इसके प्रभाव को हटा देता है।
मुद्रास्फीति के प्रभावों को एक पूंजीगत बजट विश्लेषण से वापस करने की वास्तविक दर की गणना करके और इसे पूंजीगत बजटीय नकद गणना में उपयोग करके हटाया जा सकता है। रिटर्न की वास्तविक दर के साथ एक पूंजी बजट परिदृश्य तैयार करते समय, उत्तर मुद्रास्फीति के लिए समायोजित किया गया है। इसके विपरीत, अगर रिटर्न की दर को समायोजित नहीं किया जाता है, तो नकदी प्रवाह को मुद्रास्फीति के लिए समायोजित किया जा सकता है जो कि रिटर्न की बाजार दर के लिए "अंतर्निहित" है। या तो परिदृश्य में, यह सुनिश्चित करना महत्वपूर्ण है कि नकदी प्रवाह और वापसी की दर एक ही आधार पर है, या तो मुद्रास्फीति के साथ या बिना।
महंगाई के मुद्दे
विकासशील देशों में व्यवसायों के लिए मुद्रास्फीति एक विशेष रूप से कठिन समस्या हो सकती है, क्योंकि कुछ देशों में यह प्रति वर्ष 100 प्रतिशत से अधिक हो सकती है। जैसे ही मुद्रास्फीति की दर बढ़ती है, निवेशकों को क्षतिपूर्ति करने के लिए उच्च वास्तविक दर की आवश्यकता होती है, जिससे कई परियोजनाएं बहुत महंगी हो जाती हैं।
मुद्रास्फीति की दर रिटर्न के अलावा अन्य तरीकों से पूंजीगत बजट के परिणाम को प्रभावित करती है। आम तौर पर, मुद्रास्फीति माल और सेवाओं के लिए लागत बढ़ाती है, जिसमें निर्माण सामग्री, उपकरण और श्रम शामिल हैं। इन बढ़ी हुई लागतों से पूंजीगत बजट विश्लेषण के परिणामों के आधार पर कुछ परियोजनाओं को संभव नहीं किया जा सकता है।
