एक लीवरेज्ड बायआउट मॉडल एक वैल्यूएशन मॉडल है जिसे निजी इक्विटी और निवेश बैंक यह निर्धारित करने के लिए उपयोग करते हैं कि एक कंपनी लीवरेज्ड लेनदेन में क्या मूल्य है। एक एलबीओ मॉडल एक निवेशक को यह निर्धारित करने में मदद करता है कि किसी कंपनी को अपनी परिसंपत्तियों और नकदी प्रवाह की क्षमता को समर्थन देने के लिए कितना ऋण वित्तपोषण करना चाहिए। एलबीओ मॉडल के प्रमुख तत्व तीन प्रमुख वित्तीय विवरण (आय स्टेटमेंट, कैश फ्लो स्टेटमेंट और बैलेंस शीट) के साथ-साथ ऋण स्तर, पुनर्भुगतान अवधि और ब्याज दरों के बारे में धारणाएं हैं। वित्त और लेखा का बुनियादी ज्ञान एक एलबीओ मॉडल के निर्माण में बहुत मददगार होगा।
Microsoft Excel में पृष्ठ के शीर्ष पर कंपनी की पूंजी संरचना की एक रूपरेखा दर्ज करें। पूंजी संरचना में निम्नलिखित लाइनें शामिल होनी चाहिए: वरिष्ठ ऋण, मेजेनाइन ऋण और इक्विटी। ऋण की प्रत्येक किश्त के लिए डॉलर की मात्रा दर्ज करें और कंपनी के खरीद मूल्य पर कुल ऋण वित्तपोषण से प्राप्त करने के लिए एक प्लग, या पुल के रूप में इक्विटी का उपयोग करें। उदाहरण के लिए, यदि आप एक कंपनी के लिए $ 100 मिलियन का भुगतान करने की योजना बना रहे हैं और $ 50 मिलियन के वरिष्ठ ऋण और $ 25 मिलियन के मेजेनाइन ऋण का उपयोग करते हैं, तो इक्विटी घटक $ 25 मिलियन का होगा।
ब्याज, कर और मूल्यह्रास से पहले आय तक कंपनी के आय विवरण की एक रूपरेखा बनाएँ। आय स्टेटमेंट की प्रमुख लाइन आय राजस्व, बेची गई वस्तुओं की लागत और परिचालन व्यय हैं। आपको आय विवरण के लिए कम से कम तीन साल का ऐतिहासिक डेटा दर्ज करना चाहिए और फिर पांच साल के अनुमानों को बनाने के लिए इस डेटा का उपयोग करना चाहिए। उदाहरण के लिए, यदि कंपनी का राजस्व पिछले तीन वर्षों के लिए 10 प्रतिशत वार्षिक दर से बढ़ा है, तो आपको अगले पांच वर्षों के दौरान संभवतः 10 प्रतिशत वार्षिक वृद्धि का अनुमान लगाना चाहिए।
कंपनी की बैलेंस शीट के लिए तीन साल का ऐतिहासिक डेटा दर्ज करें। बैलेंस शीट एक्सेल में आय स्टेटमेंट के तहत होनी चाहिए। बैलेंस शीट में कंपनी की परिसंपत्तियों, देनदारियों और मालिकों की इक्विटी के सभी प्रासंगिक घटक शामिल होने चाहिए।
ऐतिहासिक बैलेंस शीट डेटा के लिए इन्वेंट्री टर्नओवर, ए / पी दिन बकाया और ए / आर टर्नओवर की गणना करें और अनुमानित बैलेंस शीट जानकारी के पांच साल की गणना के लिए इन अनुपातों का उपयोग करें।
एक्सेल में बैलेंस शीट के नीचे कैश फ्लो स्टेटमेंट का निर्माण करें। कैश फ्लो स्टेटमेंट आय से पहले आय, कर और मूल्यह्रास से पहले आय के साथ शुरू होना चाहिए और कंपनी की आय स्टेटमेंट से देनदारियों में संपत्ति में वृद्धि और घट जाती है। कैश फ्लो स्टेटमेंट में अंतिम लाइन फ्री कैश फ्लो होनी चाहिए; वह है, EBITDA से परिसंपत्तियों और देनदारियों में परिवर्तन को घटाने के बाद उपलब्ध नकदी प्रवाह की मात्रा।
आय स्टेटमेंट के नीचे डेट पे-डाउन शेड्यूल बनाएं। डेट पे-डाउन शेड्यूल को चरण 1 में दर्ज किए गए ऋण की शुरुआत की शेष राशि के साथ शुरू करना चाहिए और अंतिम शेष तक पहुंचने के लिए चरण 5 में गणना की गई मुक्त नकदी प्रवाह को घटा देना चाहिए। ब्याज व्यय को निर्धारित करने के लिए ऋण पर ब्याज दर से ऋण की शुरुआत का संतुलन गुणा करें। ब्याज व्यय का आंकड़ा कैश फ्लो स्टेटमेंट से लिंक करें। ब्याज व्यय को ऋण का भुगतान करने के लिए उपलब्ध मुफ्त नकदी प्रवाह को कम करना चाहिए।
कई वर्षों के लिए 5 ईबीआईटीडीए के आधार पर व्यवसाय के लिए अपने प्रत्याशित निकास मूल्य की गणना करें। यदि आप सात बार ईबीआईटीडीए के लिए कंपनी खरीदते हैं, तो आपको संभवत: 5 साल के एबिटा से बाहर निकलने की संभावना होनी चाहिए। बाहर निकलने पर कंपनी के इक्विटी मूल्य का निर्धारण करने के लिए किसी भी शेष ऋण को घटाएं जो उद्यम मूल्य से नीचे का भुगतान नहीं किया गया है।
आपके द्वारा की गई मान्यताओं के आधार पर निवेश पर अपनी वार्षिक रिटर्न की गणना करने के लिए एक्सेल में XIRR फॉर्मूला का उपयोग करें। खरीद की तिथि और एक कॉलम में निवेश की गई इक्विटी राशि और निकास की तारीख और दूसरे कॉलम में बाहर निकलने पर इक्विटी मूल्य दर्ज करें। टाइप = XIRR (और इक्विटी मान के साथ पंक्ति के बाद की तारीखों के साथ पंक्ति का चयन करें, कोष्ठक को बंद करें और "Enter" दबाएं।"
टिप्स
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निवेश के जोखिम के आधार पर आप अपने वांछित निवेश की अंतिम दर की गणना अंतिम निवेश में करें। यदि एलबीओ मॉडल आपको रिटर्न की असंतोषजनक दर देता है तो कंपनी में निवेश न करें।
चेतावनी
सुनिश्चित करें कि आपने Excel में परिपत्र संदर्भों को सक्षम किया है। ब्याज व्यय को कैश फ्लो स्टेटमेंट से जोड़ने से एक सर्कुलर रेफरेंस बनेगा, जिसे एक्सेल तब तक नहीं संभाल पाएगा, जब तक कि यह मैन्युअल गणना के लिए सेट न हो। "Microsoft Office" प्रारंभ बटन पर क्लिक करें और "Excel विकल्प" चुनें। फिर "सूत्र" का चयन करें और "गणना विकल्प" के तहत "मैनुअल" बॉक्स की जांच करें।
