प्रतिभूति फर्म और निवेश बैंक अक्सर निकटता में काम करते हैं, लेकिन वित्तीय सेवाओं की दुनिया में प्रत्येक की एक अलग भूमिका है। एक निवेश बैंक को प्रतिभूतियों की दुनिया में पिरामिड के शीर्ष के रूप में माना जा सकता है, क्योंकि वे बाजार में नई प्रतिभूतियों को लाते हैं। निवेश बैंक के नीचे, एक प्रतिभूति फर्म नए उत्पाद की खरीद और बाजार में सभी मौजूदा उत्पादों की सुविधा के लिए काम करती है। इस प्रकार, दोनों के बीच एक सहजीवी संबंध है लेकिन बहुत अलग-अलग कार्यों के साथ।
निवेश बैंकिंग
एक निवेश बैंक एक प्रतिभूति फर्म से अलग है, लेकिन यह एक वाणिज्यिक बैंक से भी अलग है। एक निवेश बैंक का मुख्य उद्देश्य किसी ग्राहक को प्रतिभूतियों, जैसे स्टॉक और बॉन्ड, को बाज़ार में जारी करने में मदद करना है। जबकि एक वाणिज्यिक बैंक अपनी स्वयं की पूंजी से एक ग्राहक धन उधार दे सकता है, एक निवेश बैंक अपने ग्राहक के लिए प्रतिभूतियों की खरीद के लिए नए निवेशकों की तलाश करता है, जिससे कंपनी के लिए पैसा बढ़ जाता है। निवेशकों को बाजार में नई प्रतिभूतियों को सफलतापूर्वक बेचने के लिए, निवेश बैंकरों को कंपनी की कीमत के बारे में सटीक निर्णय लेना चाहिए, और निवेशकों की मांग को उत्पन्न करने के लिए प्रतिभूतियों की कीमत निर्धारित करनी चाहिए। एक निवेश बैंक की सफलता अपने ग्राहकों के लिए सबसे अधिक धन जुटाने की क्षमता में निहित है।
प्रतिभूति फर्म
प्रतिभूति फर्म प्रतिभूतियों को जारी नहीं करते हैं, बल्कि खुले बाजार में उनका व्यापार करते हैं। व्यवसाय के प्रतिभूति पक्ष केवल नए स्टॉक को बाजार में लाने के साथ खरीदारों को जोड़ सकते हैं, जबकि निवेश बैंकिंग विभाग वास्तव में नए स्टॉक को जारी करता है। प्रतिभूति फर्म मुख्य रूप से व्यक्तिगत निवेशकों के बीच लेनदेन को खरीदने और बेचने की सुविधा के लिए मौजूद हैं।
ग्लास-स्टीगल अधिनियम
1934 के ग्लास-स्टीगल अधिनियम ने वित्तीय सेवा फर्मों के बैंकिंग और प्रतिभूति पक्षों के बीच बाधाओं को खड़ा किया। 1929 के स्टॉक मार्केट क्रैश और उसके बाद के ग्रेट डिप्रेशन के बाद, राजनेताओं और निवेशकों ने समान रूप से चिंतित थे कि प्रतिभूति व्यापार ने कई बैंकों के पतन में योगदान दिया था। इस प्रकार, दो संस्थाओं को एक तथाकथित "चीनी दीवार" द्वारा अलग किया गया था, जिसके माध्यम से कोई भी जानकारी पारित करने के लिए नहीं थी।
ग्राम-लीच ब्लाली अधिनियम
नवंबर 1999 में, ग्लास-स्टीगल अधिनियम को ग्राम-लीच ब्लीली अधिनियम द्वारा प्रभावी रूप से निरस्त कर दिया गया था, जिससे बैंक प्रतिभूतियों की कंपनियों के साथ एक बार फिर से संबद्ध हो सके। परिणामस्वरूप, कई निवेश बैंकों और प्रतिभूति फर्मों ने नए संबंध बनाए, और अंततः अधिकांश प्रमुख प्रतिभूतियों फर्मों का अपना निवेश बैंकिंग प्रभाग था। जब एक निवेश बैंक बाजार में नई प्रतिभूतियां लाता है, तो उन्हें फर्म के प्रतिभूति प्रभाग द्वारा वितरित किया जाता है। यह प्रतिभूतियों के विभाजन को ग्राहकों को आकर्षित करने और बनाए रखने में मदद करता है, क्योंकि उनके पास अन्य निवेशकों से पहले नए मुद्दों तक पहुंच है।
संस्थागत बनाम खुदरा सेवा
एक निवेश बैंक जो कार्य करता है वह प्रकृति में संस्थागत होता है, क्योंकि वे लगभग विशेष रूप से नई प्रतिभूतियों को जारी करने की कोशिश करने वाली कंपनियों के साथ काम करते हैं। प्रारंभिक जारी करने के बाद, निवेश बैंक कंपनियों के साथ संबंध बनाए रखते हैं और अक्सर भविष्य के विलय और अधिग्रहण या अतिरिक्त सुरक्षा बिक्री पर सलाह देते हैं। दूसरी ओर, प्रतिभूति फर्में, मुख्य रूप से खुदरा-उन्मुख हैं, जो व्यक्तिगत निवेशकों की जरूरतों को पूरा करती हैं। नए उत्पाद बनाने और निगमों को सलाह देने के बजाय, प्रतिभूति कंपनियाँ व्यक्तियों की निवेश योजना आवश्यकताओं पर अधिक ध्यान केंद्रित करती हैं।
