संघीय सरकार विलय का एक संशयपूर्ण दृष्टिकोण लेती है जो किसी विशेष बाजार पर एक कंपनी की शक्ति का निर्माण, वृद्धि या प्रवेश करती है। अमेरिकी न्याय विभाग और संघीय व्यापार आयोग ने 2010 में क्षैतिज विलय के दिशानिर्देश जारी किए थे जिसमें बताया गया था कि सरकार प्रतियोगियों के साथ विलय के प्रभावों का मूल्यांकन कैसे करती है। बाजार के शेयर पर विलय के प्रभाव को मापने के लिए रेगुलेटर हेरिडेनहल हर्शमैन इंडेक्स सहित विभिन्न उपकरणों का उपयोग करते हैं।
बाजार में हिस्सेदारी
एक कंपनी की बाजार हिस्सेदारी बाजार या उद्योग के भीतर कुल बिक्री का प्रतिशत है। प्रस्तावित विलय के लिए एचएचआई की गणना करने के लिए, प्रत्येक कंपनी के बाजार हिस्सेदारी के वर्गों को जोड़ें। उदाहरण के लिए, 2013 में, Anheuser-Busch InBev ने अमेरिकी बीयर बाजार का लगभग 47 प्रतिशत हिस्सा लिया, और मिलरकोयर्स के पास लगभग 30 प्रतिशत था। दोनों के एक काल्पनिक विलय से एचएचआई (47 ^ 2 + 30 ^ 2) या 3,109 अंक के साथ एक कंपनी मिलेगी। एक एकाधिकार जो किसी उद्योग के बाजार में हिस्सेदारी के 100 प्रतिशत को नियंत्रित करता है, अधिकतम एचएचआई मूल्य - 10,000 अंक होगा।
HHI दिशानिर्देश
सरकारी दिशानिर्देश बाजार की हिस्सेदारी की तीन श्रेणियां बनाते हैं। एक बाजार "असंबद्ध" है यदि पोस्ट-मर्जर एचएचआई 1,500 अंकों से नीचे है। यदि एचएचआई रेंज 1,500 और 2,500 के बीच है, तो बाजार "मध्यम रूप से केंद्रित है" और 2,500 से अधिक के स्कोर बीयर उदाहरण में "अत्यधिक केंद्रित" बाजार का संकेत देते हैं। मध्यम रूप से केंद्रित बाजार में, सरकार के पास महत्वपूर्ण प्रतिस्पर्धी चिंताएं हैं यदि एक संभावित विलय एचएचआई को 100 से अधिक अंक बढ़ाता है। अत्यधिक केंद्रित बाजारों के लिए यही सच है जिसमें एचएचआई 100 से 200 अंकों तक बढ़ जाता है।
मार्केट पावर कंसर्न
संघीय नियामक बाजार की शक्ति को बढ़ाने की संभावना के रूप में अत्यधिक केंद्रित बाजार में विलय के परिणामस्वरूप 200 से अधिक एचएचआई अंक की वृद्धि पर विचार करते हैं। चिंता यह है कि विलय की गई कंपनी प्रतिस्पर्धा को कम कर देगी या एकाधिकार बनाने में मदद करेगी। यह बदले में उच्च कीमतों, कम नवाचार, कम उत्पादन और उपभोक्ताओं के लिए कम विकल्प पैदा कर सकता है। नियामक एजेंसियां स्वीकार करती हैं कि एचएचआई जैसे उपकरण भविष्य कहनेवाला हैं और इसलिए अनिश्चित हैं। हालांकि, एंटीकोमेटिक मर्जर को रोकने वाले कानूनों को निश्चितता की आवश्यकता नहीं है, केवल संभावना। 2010 के दिशानिर्देश केवल क्षैतिज विलय पर लागू होते हैं, जो एक ही उद्योग में कंपनियों के बीच होते हैं।
एक जटिल विश्लेषण
यद्यपि HHI प्रतिपक्षी प्रवर्तन में एक महत्वपूर्ण उपकरण है, लेकिन इसके महत्व को अधिक करने के लिए यह एक गलती होगी। संघीय नियामक प्रत्येक प्रस्तावित विलय का एक श्रमसाध्य विश्लेषण करते हैं जो कई कारकों पर विचार करता है, जिसमें पिछले समान विलय से एंटीकॉम्पिटिटिविटी के साक्ष्य शामिल हैं, लक्षित कंपनी के लिए विलय की गई कंपनी की क्षमता, लक्षित ग्राहकों के लिए भेदभावपूर्ण कीमतें निर्धारित करने की क्षमता, एक बाजार में प्रतियोगियों की संख्या और भविष्यवाणी की गई उत्पाद या सेवा नवाचार पर विलय का प्रभाव पड़ेगा।
