जब निवेश रिटर्न की बात आती है, तो बड़ी संख्या, आपका निवेश जितना अधिक लाभदायक होगा। किसी परियोजना या निवेश का मूल्यांकन करने का सबसे अच्छा तरीका है ताकि आप यह तय कर सकें कि इसे स्वीकार करना या अस्वीकार करना आंतरिक रिटर्न की दर के माध्यम से है या नहीं। निवेश शब्दजाल में, IRR वह ब्याज दर है जो शुद्ध वर्तमान मूल्य को शून्य बनाती है। आपको कुछ समझाने की ज़रूरत है, क्योंकि आपको पहले वर्तमान मूल्य और शुद्ध वर्तमान मूल्य की अवधारणाओं को समझना चाहिए, या यह विचार कि पैसा अब अधिक मूल्यवान है, जितना कि बाद में है।
वर्तमान मूल्य का इन्स और आउट्स
सोचिए कि आपकी जेब में अभी 1,000 डॉलर हैं। आप स्टोर पर जा सकते हैं और गैजेट्स पर नकदी उड़ा सकते हैं, या आप पैसे का उपयोग अधिक पैसा बनाने के लिए कर सकते हैं: इसे एक व्यवसाय परियोजना में निवेश करें, बाद में उच्च कीमत पर बेचने के लिए कुछ इन्वेंट्री खरीदें या बैंक में पैसे डालें ब्याज कमाएं।
अब, कल्पना कीजिए कि एक निवेश आपको आपके पैसे पर 10 प्रतिशत की गारंटी दे सकता है। आपके पास आज जो $ 1,000 है, वह 12 महीनों के समय में $ 1,100 के बराबर होगा क्योंकि इसने $ 1,000 बार 10 प्रतिशत या 100 डॉलर कमाए हैं। 24 महीनों के समय में, आपके पास चक्रवृद्धि ब्याज के कारण $ 1,210 होगा।
हम यहां जो कह रहे हैं, वह यह है कि आज 1,000 डॉलर है बिल्कुल वैसा ही अगले साल $ 100 के रूप में, और वे दोनों राशियाँ हैं बिल्कुल वैसा ही 10 प्रतिशत ब्याज दर होने पर दो साल के समय में $ 1,210। यदि आप समीकरण को पीछे की ओर मोड़ते हैं, तो अगले वर्ष $ 1,100 केवल $ 1,000 का मूल्य है। निवेश करने वाले शब्दजाल में, अगले साल $ 1,100 का वर्तमान मूल्य $ 1,000 है।
फ्यूचर बैक से लेकर अब तक
आमतौर पर, जब हम वर्तमान मूल्य के बारे में बात करते हैं, तो हम गणना को पीछे की ओर चलाते हैं। ऐसा इसलिए है क्योंकि हम इस बात में रुचि रखते हैं कि भविष्य में क्या पैसा अभी लायक है।
मान लीजिए कि एक बिजनेस पार्टनर आपको अगले साल 1,000 डॉलर देने का वादा करता है। वर्तमान मूल्य क्या है? गणना को उलटने के लिए ताकि आप भविष्य के भुगतान को एक वर्ष के लिए वापस ले लें, डॉलर की राशि को 1.10 से विभाजित करें। अगले साल $ 1,000 का मूल्य $ 1,000 / 1.10, या $ 909.09 आज है।
अगर आपको तीन साल में पैसा मिल रहा था, तो आप संख्या को 1.10 से तीन गुना कर देंगे:
$ 1,000 / 1.10 10 1.10 / 1.10 = $ 751.31 (निकटतम प्रतिशत के लिए)।
इसका मतलब यह है कि आज आपकी जेब में $ 751.31 है और तीन साल के समय में आपकी जेब में $ 1,000 होने के बराबर है।
वर्तमान मूल्य एक्सपोर्टरों के साथ
जब प्रदर्शन करने के लिए पर्याप्त आसान होता है, तो वर्तमान मूल्य गणना तब अस्पष्ट हो जाती है जब आप कई वर्षों से आगे या पीछे काम कर रहे होते हैं। यहां, घातांक का उपयोग करना बेहतर है, या गुणा में संख्या का उपयोग करने के लिए कितनी बार।
उदाहरण के लिए, तीन वर्षों के समय में $ 1,000 का वर्तमान मूल्य देने के लिए $ 1,000 / 1.10 ÷ 1.10 to 1.10 की गणना करने के बजाय, हम गणना को $ 1,000 10 1.10 के रूप में लिख सकते हैं।3= $751.31.
वास्तव में, जो हमने अभी बनाया है वह वर्तमान मूल्य (PV) का सूत्र है:
पीवी = एफवी / (1 + आर)n
कहा पे:
- FV भविष्य का मूल्य है
- r एक दशमलव के रूप में व्यक्त ब्याज दर है (0.10, 10 प्रतिशत नहीं)
- n वर्षों की संख्या है
तीन वर्षों में $ 1,000 के पीवी की गणना के लिए इस सूत्र का उपयोग करना, आपको मिलता है:
पीवी = एफवी / (1 + आर)n
पीवी = $ 1,000 / (1 + 0.10)3
पीवी = $ 1,000 / 1.103
पीवी = $ 751.31
इनस एंड आउट्स ऑफ नेट प्रेजेंट वैल्यू
अब तक, हमने 10 प्रतिशत की वापसी दर के साथ पैसे के वर्तमान मूल्य पर काम किया है। पैसे के शुद्ध वर्तमान मूल्य के बारे में क्या? आम तौर पर, जब आप एक निवेश करते हैं, तो आपके पास बाहर जाने वाले पैसे (आपके द्वारा खर्च, निवेश या जमा) और (ब्याज, लाभांश और अन्य रिटर्न) में आने वाले पैसे होते हैं। जब अधिक से अधिक बाहर आता है, तो व्यवसाय लाभ कमा रहा है।
किसी निवेश के शुद्ध वर्तमान मूल्य को प्राप्त करने के लिए, आप बस जो आते हैं उसे जोड़ते हैं और जो निकलता है उसे घटाते हैं। हालाँकि, भविष्य के मूल्यों को आज के मूल्यों पर वापस लाया जाना चाहिए धन का सामयिक मूल्य। मुद्रा का समय-मूल्य वह अवधारणा है जो आज आपकी जेब में पैसा है (वर्तमान मूल्य) इसकी कमाई क्षमता के कारण भविष्य में एक ही राशि से अधिक है।
इसलिए, जो आप वास्तव में यहां कर रहे हैं, वह प्रत्येक जमा और प्राप्ति के वर्तमान मूल्य को काम कर रहा है, और फिर उन्हें जोड़ने या घटाने के लिए शुद्ध मूल्य प्राप्त करना है।
नेट प्रेजेंट वैल्यू का उदाहरण
मान लीजिए कि एक बिजनेस पार्टनर को अभी 1,000 डॉलर के लोन की जरूरत है और वह आपको एक साल में 1,250 डॉलर का भुगतान करेगा। आपके पास पैसा है, और यह वर्तमान में जमा प्रमाणपत्र में 10 प्रतिशत ब्याज कमा रहा है। क्या लोन एक अच्छा निवेश है जब आप कहीं और 10 प्रतिशत प्राप्त कर सकते हैं?
यहां "मनी आउट" $ 1,000 है। चूंकि आप अभी ऋण बना रहे हैं, इसलिए पीवी $ 1,000 है। "मनी इन" $ 1,250 है, लेकिन आप इसे अगले साल तक प्राप्त नहीं करेंगे, इसलिए आपको सबसे पहले पीवी में काम करना होगा:
पीवी = एफवी / (1 + आर)n
पीवी = $ 1,250 / (1 + 0.10)1
पीवी = $ 1,250 / 1.10
पीवी = $ 1,136.36
यहाँ शुद्ध वर्तमान मूल्य $ 1,136.36 माइनस $ 1,000, या $ 136.36 है। 10 प्रतिशत ब्याज के साथ या छूट की दर, ऋण में $ 136.36 का NPV है। दूसरे शब्दों में, यह आज के पैसे में बैंक में जमा 10 प्रतिशत से बेहतर $ 136.36 है।
संख्याओं के साथ खेलना
उम्मीद है, आप देख सकते हैं कि एक सकारात्मक एनपीवी अच्छा है (आप पैसा बना रहे हैं), और एक नकारात्मक एनपीवी खराब है (आप पैसे खो रहे हैं)। इसके अलावा, आपके द्वारा लागू की जाने वाली छूट दर स्थिति को बदल सकती है - और कभी-कभी काफी नाटकीय रूप से।
आइए एक ही ऋण निवेश का प्रयास करें, लेकिन कहते हैं कि हमें 15 प्रतिशत रिटर्न की आवश्यकता है।
मनी आउट अभी भी $ 1,000 पीवी है। इस बार, हालांकि, पैसे में निम्नलिखित गणना है:
पीवी = एफवी / (1 + आर)n
पीवी = $ 1,250 / (1 + 0.15)1
पीवी = $ 1,250 / 1.15
पीवी = $ 1,086.96
तो, 15 प्रतिशत ब्याज पर, केवल $ 86.96 का निवेश किया जाता है। आम तौर पर, आप पाएंगे कि ब्याज दर जितनी कम होगी, उतना ही अच्छा एनपीवी प्राप्त करना आसान होगा। उच्च ब्याज दर हासिल करना कठिन है। जब दर सच होने के लिए बहुत अच्छा लगता है, तो आपका एनपीवी इतना अच्छा नहीं लग सकता है।
महत्व क्या है?
शुद्ध वर्तमान मूल्य का एक गणितीय तरीका है आज के रिटर्न के बराबर जो आप भविष्य की तारीख को प्राप्त करने जा रहे हैं, चाहे वह तारीख भविष्य में 12, 36 या 120 महीने हो। इसका मुख्य लाभ आपकी परियोजनाओं और निवेशों की तुलना करने के लिए एक विशिष्ट ब्याज दर को एक बेंचमार्क के रूप में स्थापित करने में मदद करना है।
उदाहरण के लिए मान लीजिए, आपकी कंपनी दो परियोजनाओं पर विचार कर रही है। प्रोजेक्ट A में $ 100,000 का खर्च आएगा और पांच साल के लिए $ 2,000 प्रति माह का राजस्व उत्पन्न होने की उम्मीद है। प्रोजेक्ट B की लागत अधिक होगी - $ 250,000 - लेकिन रिटर्न 10 साल के लिए प्रति माह $ 4,000 होने का अनुमान है। कंपनी को किस परियोजना का पीछा करना चाहिए?
मान लेते हैं कि कंपनी न्यूनतम स्वीकार्य रिटर्न प्रतिशत के रूप में 10 प्रतिशत हासिल करना चाहती है जिसे परियोजना को सार्थक होने के लिए अर्जित करना चाहिए। इस दर पर, प्रोजेक्ट A, का NPV लौटाएगा शून्य से $ 9,021.12। दूसरे शब्दों में, कंपनी पैसा खो देगी। दूसरी ओर, प्रोजेक्ट बी में एक एनपीवी है $44,939.22। दोनों परियोजनाओं को एक समान जोखिम मानते हुए, कंपनी को हरी बत्ती परियोजना बी चाहिए।
एनपीवी द्वारा परियोजनाओं की तुलना करते समय, प्रत्येक के लिए समान ब्याज दर का उपयोग करना महत्वपूर्ण है, या आप सेब के साथ सेब की तुलना नहीं कर रहे हैं, और आपकी गणना का व्यावहारिक मूल्य कम होगा। आप विभिन्न ब्याज या छूट दरों पर गणनाओं को जल्दी से चलाने के लिए एक ऑनलाइन एनपीवी कैलकुलेटर का उपयोग कर सकते हैं।
इंस और आउट ऑफ रिटर्न की आंतरिक दर
ब्याज दर जो एनपीवी को शून्य बनाती है को रिटर्न की आंतरिक दर कहा जाता है।
आईआरआर की गणना करना वांछनीय है क्योंकि यह आपको एक नज़र में रिटर्न की दर को देखने देता है जो आप एक विशिष्ट निवेश से अनुमानित कर सकते हैं, भले ही रिटर्न कई वर्षों तक आपके खाते में नहीं आएगा। यह आपको परियोजना या किसी अन्य के खिलाफ निवेश या आपके द्वारा दिए गए उद्योग की औसत दर के खिलाफ बेंचमार्क करने की अनुमति देता है।
उदाहरण के लिए, यदि आपका स्टॉक निवेश 14 प्रतिशत का आईआरआर प्राप्त कर रहा है, और स्टॉक मार्केट उसी अवधि में केवल 10 प्रतिशत का रिटर्न देता है, तो आपने स्पष्ट रूप से कुछ अच्छे निवेश निर्णय लिए हैं। जब से आप सामान्य बेंचमार्क से बेहतर प्रदर्शन कर रहे हैं, आप उस विशेष स्टॉक पोर्टफोलियो में और अधिक नकदी डालना चाह सकते हैं।
आप आईआरआर की गणना कैसे करते हैं?
सॉफ्टवेयर या एक जटिल आईआरआर सूत्र के उपयोग के बिना मैन्युअल रूप से आईआरआर की गणना करने के लिए, आपको परीक्षण और त्रुटि विधि का उपयोग करना चाहिए। जैसा कि नाम से ही स्पष्ट है, आप रिटर्न की दर का अनुमान लगाने जा रहे हैं, जो शून्य का एनपीवी देगा, इसकी गणना उस दर के साथ चलाकर करें जिसका आपने अनुमान लगाया है, और तब तक प्रतिशत को ऊपर या नीचे समायोजित करें जब तक कि आप पास न हो जाएं शून्य के रूप में आप संभवतः कर सकते हैं।
यह वैज्ञानिक नहीं है, लेकिन यह प्रभावी है और आप आमतौर पर एक-दो कोशिशों के बाद आईआरआर पा सकते हैं।
आईआरआर परीक्षण और त्रुटि विधि उदाहरण
मान लीजिए कि आपके पास तीन साल के लिए $ 5,000 निवेश करने और प्राप्त करने का अवसर है:
- पहले वर्ष में $ 200
- दूसरे वर्ष में $ 200
- $ 5,200 जब निवेश तीन साल में बंद हो जाता है
10 प्रतिशत ब्याज पर एनपीवी क्या है?
यहां, हमारे पास $ 5,000 का पैसा है। भविष्य के रिटर्न की गणना करने के लिए, हम निम्नलिखित गणना करते हैं:
पीवी = एफवी / (1 + आर) एन
इसलिए:
वर्ष 1: $ 200 / 1.10 = $ 181.82
वर्ष 2: $ 200 / 1.102 = $165.29
वर्ष 3: $ 5,200 / 1.103 = $3,906.84
उन लोगों को जोड़ना हो जाता है:
एनपीवी = ($ 181.82 + $ 165.29 + $ 3,906.84) - $ 5,000
एनपीवी = शून्य से $ 746.05
उद्देश्य, याद रखें, एनपीवी को शून्य से ब्याज दर का पता लगाना है। दस प्रतिशत रास्ता बंद है, तो चलो एक और अनुमान लगाने की कोशिश करते हैं, 5 प्रतिशत कहते हैं।
वर्ष 1: पीवी = $ 200 / 1.05 = $ 190.48
वर्ष 2: पीवी = $ 200 / 1.052 = $181.41
वर्ष 3: पीवी = $ 5,200 / 1.053 = $4,491.96
इन आंकड़ों को जोड़ने से यह मिलता है:
एनपीवी = ($ 190.48 + $ 181.41 + $ 4,491.96) - $ 5,000
एनपीवी = शून्य से $ 136.15
अब हम जानते हैं कि, इस गणना के लिए, आवश्यक आईआरआर 5 प्रतिशत से कम है। चलो फिर से समायोजित करें, इस बार 4 प्रतिशत:
वर्ष 1: पीवी = $ 200 / 1.04 = $ 192.31
वर्ष 2: पीवी = $ 200 / 1.042 = $184.91
वर्ष 3: पीवी = $ 5,200 / 1.043 = $4,622.78
अब, एनपीवी है:
एनपीवी = ($ 192.31 + $ 184.91 + $ 4,622.78) - $ 5,000
एनपीवी = $ 0
परीक्षण और त्रुटि विधि का उपयोग करते हुए, हमने IRR पाया है जो शून्य का NPV लौटाता है, और उत्तर 4 प्रतिशत है। दूसरे शब्दों में, इस विशेष निवेश को 4 प्रतिशत रिटर्न अर्जित करना चाहिए, यह मानते हुए कि सभी योजना के अनुसार चलते हैं।
