व्यवसाय कभी-कभी वित्त की तुलना में अधिक निवेश के अवसरों के साथ खुद को पा सकते हैं। जबकि एक अच्छी समस्या है, निर्णय करने के लिए कि कौन से अवसरों का पीछा करना है और किसे अस्वीकार करना है। कैपिटल बजटिंग, रिटर्न की आंतरिक दर और रिटर्न की लेखा दर जैसे उपकरणों का उपयोग करके संभावित परियोजनाओं का विश्लेषण करती है।
वापसी की आंतरिक दर
रिटर्न की आंतरिक दर (आईआरआर) वह ब्याज दर है, जिस पर किसी विशेष परियोजना में निवेश किए गए डॉलर का वर्तमान मूल्य परियोजना से नकदी प्रवाह के वर्तमान मूल्य के बराबर होगा। वर्तमान मूल्य का मतलब है कि वर्तमान अवधि में भविष्य में नकद छूट। यह ब्याज दर ब्रेक-सम पॉइंट है। एक कंपनी के लिए परियोजना में निवेश करने के लिए, उसे अधिक रिटर्न अर्जित करना होगा। उदाहरण के लिए, $ 1,100,000 के निवेश वाली परियोजना, वर्ष 1 में $ 400,000 का भुगतान और वर्ष 2 में $ 600,000 का $ 250,000 निस्तारण मूल्य के साथ 8% का IRR होगा।
रिटर्न की लेखा दर
प्रारंभिक निवेश द्वारा विभाजित परियोजना से रिटर्न (एआरआर) की लेखांकन दर औसत वार्षिक आय है। उदाहरण के लिए, यदि किसी परियोजना को शुरू करने के लिए $ 1,000,000 निवेश की आवश्यकता होती है, और लेखांकन लाभ सालाना $ 100,000 होने का अनुमान है, तो ARR 10% है। आईआरआर की तुलना में एआरआर का लाभ यह है कि गणना करना सरल है।
धन का सामयिक मूल्य
केवल आईआरआर पैसे के समय के मूल्य को ध्यान में रखता है। पैसे का समय मूल्य यह विचार है कि पैसा अब भविष्य में पैसे से अधिक है क्योंकि इसे निवेश किया जा सकता है और बढ़ सकता है। न केवल एआरआर स्थिर नकदी प्रवाह के लिए पैसे के समय के मूल्य को ध्यान में नहीं रखता है, बल्कि एक परियोजना जो पांचवें वर्ष में $ 500 का भुगतान करती है, उसी एआरआर के रूप में एक परियोजना होगी जो पांच साल के लिए $ 100 का भुगतान करती है (मानकर) वही प्रारंभिक निवेश)।
लेखा लाभ बनाम नकद लाभ
एआरआर लेखांकन लाभ का उपयोग करता है जबकि आईआरआर नकदी प्रवाह का उपयोग करता है। लेखांकन लाभ कई अलग-अलग उपचारों के अधीन हैं जो नीचे की रेखा के लाभ को प्रभावित कर सकते हैं। उदाहरण के लिए, मूल्यह्रास की गणना विभिन्न तरीकों से की जा सकती है, जैसे कि सीधी-रेखा या त्वरित। यह परियोजना के अंत में प्रारंभिक निवेश के उबार मूल्य को भी अनदेखा करेगा, जैसे कि एक कारखाना जिसे इसके उपयोगी जीवन के अंत में बेचा जा सकता है।
