1990 के दशक के अंत और 2000 के दशक के प्रारंभ में, घोटालों की एक श्रृंखला ने निवेशकों को म्यूचुअल फंडों की व्यापारिक प्रथाओं का अविश्वास करने का कारण बना दिया। 2004 में, प्रतिभूति और विनिमय आयोग ने म्यूचुअल फंड प्रबंधकों के लिए नियमों का एक समूह स्थापित किया। इन नियमों में सत्यापन शामिल है कि व्यापार में दोनों पक्षों ने व्यापार पूरा होने से पहले और बाद में प्रतिभूति नियमों का अनुपालन किया है। फंड का मुख्य अनुपालन अधिकारी पूर्व-व्यापार और व्यापार के बाद के अनुपालन से संबंधित मुद्दों की देखरेख करता है।
पूर्व-व्यापार अनुपालन कार्य
निवेश सलाहकार यह सुनिश्चित करने के लिए पूर्व व्यापार परीक्षण करता है कि व्यापार संघीय प्रतिभूति कानूनों के साथ मिलता है। उसे यह सुनिश्चित करने के लिए भी परीक्षण करना चाहिए कि व्यापार निधि की निवेश नीतियों का अनुपालन करता है, जिसमें निवेश सीमा प्रतिबंध और निधि प्रकटीकरण आवश्यकताएं शामिल हैं। बड़े निवेश निधियों के साथ काम करने वाले सलाहकार अक्सर यह सत्यापित करने के लिए व्यापार आदेश प्रबंधन सॉफ्टवेयर का उपयोग करते हैं कि व्यापार इन विशिष्ट आवश्यकताओं को पूरा करता है। ये सॉफ्टवेयर पैकेज व्यापारियों को सूचित कर सकते हैं यदि उनका व्यापार उल्लंघन में है और संभावित ट्रेडों पर "होल्ड" आदेश दें।
पूर्व-व्यापार अनुपालन प्रक्रिया
पूर्व-व्यापार अनुपालन जांच से म्यूचुअल फंड प्रबंधकों को उन ट्रेडों से बचने की अनुमति मिलती है जो फंड की क्षमताओं को नुकसान पहुंचा सकते हैं। अनुपालन कर्मचारी, मुख्य अनुपालन अधिकारी के नेतृत्व में, संघीय प्रतिभूति नियमों और फंड की आंतरिक नीतियों के आधार पर नियमों का एक सेट स्थापित करता है। अनुपालन कर्मचारी इन नियमों को अनुपालन सॉफ़्टवेयर में दर्ज करते हैं। फंड मैनेजर और व्यापारी नियमों के उल्लंघन के लिए सॉफ्टवेयर का उपयोग करते हैं। उदाहरण के लिए, एक पूर्व-व्यापार अनुपालन स्क्रीनिंग यह निर्धारित कर सकती है कि क्या व्यापार किसी विशिष्ट कंपनी या उद्योग में निवेश के लिए अपनी आंतरिक सीमाओं से परे एक फंड को आगे बढ़ाएगा।
व्यापार के बाद के अनुपालन कार्य
यदि कोई व्यापार पूर्व-व्यापार अनुपालन प्रक्रिया से गुजरता है, तो भी व्यापारियों को व्यापार के बाद के अनुपालन की जांच करनी चाहिए। फंड मैनेजर और मुख्य अनुपालन अधिकारी समय-समय पर व्यापार अनुपालन जांच करते हैं। अनुपालन अधिकारी उन मानदंडों का एक चेकलिस्ट बनाता है जो पिछले ट्रेडों को पारित करना चाहिए, जिसमें सरकारी विनियम और निधि आवश्यकताएं शामिल हैं। अनुपालन टीम फिर चेकलिस्ट के साथ इन ट्रेडों की समीक्षा कर सकती है। यदि फंड के पास बहुत कम ट्रेड हैं या सॉफ्टवेयर टूल के साथ, तो टीम इस समीक्षा को मैन्युअल रूप से करती है यदि फंड अनुपालन जांचों के बीच कई ट्रेड करता है।
व्यापार के बाद का अनुपालन उदाहरण
फंड मैनेजर यह जान सकते हैं कि ट्रेडिंग दिवस के दौरान किए गए ट्रेड सभी पूर्व-अनुपालन मानकों के साथ मिलते हैं, लेकिन ट्रेडिंग अवधि के अंत में उन्हीं नियमों को पूरा नहीं करते हैं। उदाहरण के लिए, एक फंड अपने प्रॉस्पेक्टस में वादा करता है कि वह चिकित्सा प्रौद्योगिकी क्षेत्र में 15 प्रतिशत का निवेश करेगा। व्यापारी एक चिकित्सा प्रौद्योगिकी स्टॉक के लिए एक व्यापार करता है जो व्यापारिक दिन के दौरान मूल्य में आसमान छूता है। स्टॉक का उच्च मूल्य फंड की चिकित्सा प्रौद्योगिकी निवेश को 15 प्रतिशत की सीमा से अधिक रखता है। फंड मैनेजर को अतिरिक्त स्टॉक को बेचने और फंड को अनुपालन में वापस लाने के लिए ट्रेडों को अधिकृत करना चाहिए।
