CAPM और APT के बीच तुलना

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कैपिटल एसेट प्राइसिंग मॉडल (CAPM) और आर्बिट्राज प्राइसिंग थ्योरी (APT) अपने संभावित पुरस्कारों की तुलना में निवेश के जोखिम का आकलन करने के लिए दो तरीके हैं।

कारक

CAPM स्टॉक के मूल्य को मुद्रा के समय मूल्य (जोखिम-मुक्त दर (आरएफ)) और स्टॉक के जोखिम, या बीटा (बी) और (आरएम) पर आधारित करता है जो कि समग्र स्टॉक मार्केट जोखिम है। जब गणना की जाती है तो APT बाजार के प्रदर्शन का सम्मान नहीं करता है। इसके बजाय, यह मूलभूत कारकों में अपेक्षित वापसी से संबंधित है। CAPT की तुलना में APT अधिक जटिल है क्योंकि इसमें अधिक कारक शामिल हैं।

सूत्र

CAPM सूत्र का उपयोग करता है: अपेक्षित प्रतिफल (r) = rf + b (rm - rf)। APT का सूत्र है: अपेक्षित वापसी = rf + b1 (कारक 1) + b2 (कारक 2) + b3 (कारक 2)। एपीटी स्टॉक मूल्य की संवेदनशीलता के बारे में प्रत्येक विशेष कारक के लिए एक बीटा (बी) का उपयोग करता है।

परिणाम

सीएपीएम का उपयोग निवेशकों को विशेष निवेश पर अपेक्षित रिटर्न की गणना करने में मदद करने के लिए किया जाता है। APT एक ही चीज़ की गणना करता है, सिवाय इसके कि यह कई कारकों पर निर्भर करता है जिसमें मैक्रो कारक और कंपनी-विशिष्ट कारक शामिल हैं। इसमें ब्याज दर, आर्थिक विकास और उपभोक्ता खर्च जैसी चीजें शामिल हैं।

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