बॉन्डहोल्डर और शेयरधारक कुछ विरोधी हितों के साथ एक कंपनी की पूंजी संरचना के दो गुटों का प्रतिनिधित्व करते हैं। बॉन्डहोल्डर कंपनी के लेनदार हैं और कॉर्पोरेट परिसमापन में कंपनी की संपत्ति पर पहला विचार प्राप्त करते हैं। शेयरधारकों को निगम परिसमापन में अंतिम विचार प्राप्त होता है, अक्सर उनके शेयरों के लिए कुछ भी नहीं मिलता है। हालांकि, एक शेयरधारक अपने निवेश पर असीमित उल्टा है। यदि कोई जोखिम भरा प्रोजेक्ट लाभदायक है, तो केवल शेयरधारकों को लाभ होता है। हालांकि, बॉन्डधारक जोखिम से बचना चाहते हैं। बॉन्डहोल्डर्स और शेयरधारकों के बीच एजेंसी के टकराव को कम करने का एक तरीका इंस्टीट्यूशन डेट वाचाएं हैं, जो दोनों वित्तीय जोखिम साझा करते हैं।
आपको जिन वस्तुओं की आवश्यकता होगी
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ऋण अनुबंध
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ऋण शोधन निधि
बॉन्डहोल्डर और शेयरहोल्डर प्रतिनिधियों के साथ एक बोर्ड बैठक आयोजित करें। यह तय करें कि किस मामले में वोट बनाने के लिए वाचा बाँधी जाती है। सामान्य तौर पर, वाचाओं को एक कंपनी को बहुत अधिक ऋण लेने से रोकना चाहिए, जिससे फर्म को वित्तीय जोखिम को कम करना चाहिए, जो बॉन्डहोल्डर्स और शेयरधारकों को लाभान्वित करता है।
संस्थान ऋण वाचाएं। सबसे बुनियादी ऋण वाचा वर्तमान बांडधारकों की रक्षा करती है। यह शेयरधारकों को भी बचाता है क्योंकि बड़े ब्याज भुगतान का मतलब शेयरधारकों को कम शुद्ध आय उपलब्ध है। उदाहरण के लिए, एक विशिष्ट वाचा को एक कंपनी को एक विशिष्ट ऋण-से-इक्विटी अनुपात, ऋण-से-परिसंपत्ति अनुपात या ब्याज कवरेज अनुपात (ब्याज और करों से पहले की कमाई, या ईबीआईटी, ब्याज व्यय से विभाजित) को बनाए रखने की आवश्यकता हो सकती है।
एक डूबता हुआ फंड बनाएं जो कंपनी को एक निर्दिष्ट समय पर बॉन्डहोल्डर्स और शेयरधारकों द्वारा सहमति के अनुसार अपने ऋण स्तर को कम करने की अनुमति देता है। कंपनी की ऋणग्रस्तता को वापस लेने के लिए एक डूबता हुआ पैसा अलग रखा गया है। उदाहरण के लिए, कंपनी अपने बकाया बॉन्ड के एक हिस्से को खुले बाजार में खरीद सकती है।
टिप्स
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एक अन्य विकल्प बॉन्डधारकों को कंपनी के भाग्य में भाग लेने का अवसर प्रदान कर रहा है, खासकर अगर कंपनी बेहद लाभदायक है। मजबूत विकास संभावनाओं वाली कंपनियां शेयरधारक इक्विटी के कमजोर पड़ने से बचने के लिए नए शेयर जारी करने पर ऋण जारी करने के पक्ष में हैं। एक कंपनी परिवर्तनीय बॉन्ड पेश कर सकती है जो एक बॉन्डहोल्डर को अपने ऋण ब्याज को कंपनी स्टॉक में बदलने की अनुमति देती है। इस तरह, परिवर्तनीय बॉन्ड बॉन्डहोल्डर्स और शेयरधारकों के हितों को लाइन में लाने का काम करता है।
