जब पैसा तंग होता है, तो वाणिज्यिक ऋण, बंधक, क्रेडिट कार्ड आदि पर ब्याज दर बढ़ जाती है। ये बढ़ोतरी एक केंद्रीय बैंक द्वारा इंजीनियर हैं, जैसे कि यू.एस. में फेडरल रिजर्व या ग्रेट ब्रिटेन में बैंक ऑफ इंग्लैंड, मुद्रास्फीति को रोकने के लिए।
जब भी बहुत अधिक धन बहुत कम माल का पीछा करता है तो मुद्रास्फीति बढ़ जाती है। एक डॉलर या यूरो या येन की गिरावट के कारण वास्तविक मूल्य या क्रय शक्ति के रूप में सब कुछ अधिक महंगा हो जाता है। बाएं अनियंत्रित, हाइपरफ्लिनेशन सेट और एक पेपर मुद्रा वस्तुतः बेकार हो सकती है। इसे रोकने के लिए, केंद्रीय बैंक प्रचलन में धन की मात्रा को कम करके "स्ट्रिंग को खींचते हैं" और हर कोई अपने बेल्ट को मजबूत करता है।
इतिहास
सदियों से, एक मुद्रा को वापस लेने के लिए रखे गए सोने या चांदी की मात्रा ने इसका मूल्य निर्धारित किया। प्रचलन में धन की मात्रा शाब्दिक रूप से इस बात पर निर्भर करती थी कि प्रत्येक वर्ष इन कीमती धातुओं की कितनी मात्रा निकाली जाती है। जैसे-जैसे आबादी बढ़ती गई, कीमती धातुओं द्वारा समर्थित 'तंग' मुद्राएं बन गईं। आज के कागजी धन को एक मुद्रा मुद्रा के रूप में जाना जाता है: इसका मूल्य केंद्रीय बैंक द्वारा निर्धारित और वाउट किया जाता है। एक स्वतंत्र संस्था, केंद्रीय बैंक किसी भी समय प्रचलन में धन की राशि निर्धारित करता है।
महत्व
व्यापक रूप से स्वीकृत मुद्रा के बिना, हम सभी को अपनी आवश्यकता के लिए वस्तु विनिमय करना होगा। मैं तुम्हें एक जोड़ी जूते देता हूं; आप मुझे 10 पाउंड आटा दें। जटिल औद्योगिक अर्थव्यवस्थाएं इस तरह की एक आदिम प्रणाली के तहत तेजी से ध्वस्त हो जाएंगी। इसीलिए केंद्रीय बैंक अति-मुद्रास्फीति से डरते हैं, जो कागजी मुद्रा के मूल्य को नष्ट कर देता है। और क्यों वे कली में मुद्रास्फीति को कम करने के लिए बढ़ती बेरोजगारी और कम उत्पादन को सहन करेंगे। सौभाग्य से, ये प्रति-उपाय आम तौर पर सफल होते हैं; मुद्रास्फीति तब धीमी हो जाती है जब पैसे की आपूर्ति सख्त हो जाती है, जिससे केंद्रीय बैंक ब्याज दरों को कम कर सकते हैं। एक 'आसान' मौद्रिक नीति फिर एक 'तंग' की जगह लेती है, और अर्थव्यवस्था ठीक हो जाती है।
समारोह
एक केंद्रीय बैंक कई तरीकों से एक तंग मौद्रिक नीति का निर्माण करता है। इसकी पहली पसंद बैंकों को सरकारी बॉन्ड बेचना है। एक बैंक इन प्रतिभूतियों के लिए पैसे का भुगतान करता है जो अन्यथा व्यवसायों और उपभोक्ता ग्राहकों को उधार देता था। जब ये खुले बाजार संचालन अपर्याप्त साबित होते हैं, तो केंद्रीय बैंक रातोंरात ऋण के लिए यह ब्याज दर बढ़ा सकता है जो बैंकों को करता है, जो अपने ग्राहकों को ऋण जारी करने की बैंकों की क्षमता को मजबूत करता है। यदि बाकी सभी विफल हो जाते हैं, तो केंद्रीय बैंक आरक्षित आवश्यकता को बढ़ा सकता है, जो बैंकों को इसे बाहर उधार देने के बजाय अपनी वाल्टों में अधिक धन रखने के लिए मजबूर करता है, और इस तरह इसे समग्र अर्थव्यवस्था में इंजेक्ट करता है।
प्रभाव
चुस्त पैसा - विशेष रूप से अगर यह अपस्फीति का कारण बनता है, या कीमतों में सामान्य कमी - प्रचलन में पहले से ही धन का मूल्य बढ़ जाता है। खरीदारों को अपने हिरन के लिए अधिक धमाके मिलते हैं उधारदाताओं को लाभ होता है क्योंकि ऋण का मूल्य तब अधिक होता है जब इसका भुगतान किया जाता है, जब यह उधार लिया गया था। लेकिन माल खरीदने के लिए कम पैसा है; आर्थिक उत्पादन धीमा पड़ता है; बेरोजगारी बढ़ जाती है और अभी भी काम करने वालों को कम वेतन मिलता है। आय की कमी से मौजूदा ऋण की सेवा करना कठिन हो जाता है और अतिरिक्त ऋण प्राप्त करना लगभग असंभव हो जाता है।
विचार
अर्थव्यवस्थाएं विशाल, अनकही, अनिश्चित चीजें हैं। मौद्रिक नीति, सबसे अच्छी तरह से, एक कुंद साधन है, एक तंग नीति विशेष रूप से इतनी कठिनाइयों को दिया गया है कि यह कई लोगों को भड़काने के लिए जाता है। इस अर्थ में यह एक 'बुरा' विकल्प है। लेकिन बहुत आसान 'पैसे के परिणाम कहीं अधिक खराब हो सकते हैं। केंद्रीय बैंक अनिश्चित काल के लिए तेजी और उछाल के बीच सख्ती से चलते हैं, ब्याज दरों को ऊपर या नीचे समायोजित करते हैं। लेकिन सट्टा संपत्ति-बुलबुले फटना और तेजी से बढ़ती अर्थव्यवस्थाएं फिर भी गर्म हो जाती हैं। तब केंद्रीय बैंकर अधिक बलपूर्वक कार्य करते हैं, पैसे के बीच संतुलन बनाने का प्रयास करते हैं जो बहुत 'आसान' है और पैसा भी 'बहुत तंग' है।
