निवेश करना हमेशा जोखिम और इनाम के बीच संतुलन होता है। जितना अधिक जोखिम आपके पैसे खोने का है, उतना ही बड़ा इनाम होगा यदि निवेश बंद हो जाता है। यह जुआ की तरह थोड़ा महसूस कर सकता है, लेकिन निवेश के साथ एक बड़ा अंतर है: आप वह हैं जो बाधाओं का फैसला करता है। आप यह गणना करते हैं कि प्रत्येक व्यक्तिगत निवेश कितना जोखिम भरा है, लेकिन बाजार को भी समग्र रूप से देखते हुए। उस बड़े चित्र अवलोकन को आमतौर पर बाजार जोखिम के रूप में जाना जाता है।
बाजार जोखिम क्या है?
व्यवसायी लोग कहते हैं, "एक बढ़ती हुई ज्वार हर नाव को तैरती है," इसका मतलब है कि जब चीजें अच्छी तरह से चल रही हैं तो हर किसी को लाभ होता है। दुर्भाग्य से, रिवर्स भी सच है, इसलिए सबसे अच्छी तरह से चलने वाली कंपनी भी एक धड़कन ले सकती है - और आपके निवेश का अवमूल्यन कर सकती है - अगर यह व्यापक गिरावट में फंस जाती है।यह बाजार जोखिम है: यह मौका कि स्थितियों का एक व्यापक परिवर्तन अर्थव्यवस्था के एक पूरे क्षेत्र, राष्ट्रीय अर्थव्यवस्था या यहां तक कि एक पूरे अंतरराष्ट्रीय क्षेत्र को ख़राब कर देगा। कोई फर्क नहीं पड़ता कि आपने अपने व्यक्तिगत निवेशों को कितनी सावधानी से चुना और विविधता प्राप्त की है, इस तरह का जोखिम, जिसे व्यवस्थित जोखिम के रूप में भी जाना जाता है, यह आपको चोट पहुंचा सकता है।
बाजार जोखिम के प्रकार
बाजार अप्रत्याशितता से नफरत करते हैं, इसलिए बाजार जोखिम के अधिकांश रूप व्यापक, अप्रत्याशित परिवर्तनशीलता की संभावना से संबंधित हैं। इसे आमतौर पर अस्थिरता के रूप में जाना जाता है, और यह कई रूपों में आ सकता है। ब्याज दर के जोखिम की संभावना है कि ब्याज दरों में नाटकीय बदलाव मुनाफे को प्रभावित करेगा। एक बूंद उन कंपनियों को चोट पहुंचा सकती है जो बॉन्ड और अन्य फिक्स्ड-रेट प्रतिभूतियों में सौदा करते हैं, उदाहरण के लिए, जबकि वृद्धि उन कंपनियों को नुकसान पहुंचा सकती है जो परिचालन पूंजी के लिए पैसे उधार लेते हैं या बॉन्ड फ्लोट करते हैं।
इक्विटी जोखिम वह अस्थिरता है जो समग्र शेयर बाजारों में निर्मित होती है, जबकि कमोडिटी जोखिम कमोडिटी के लिए बाजार पर लागू होने वाला एक ही सिद्धांत है, जैसे कच्चे तेल। मुद्रा जोखिम उन कंपनियों या वित्तीय क्षेत्रों पर लागू होता है जो कई देशों में काम करते हैं और विनिमय दरों में अचानक झूलों से चोटिल हो सकते हैं। देश जोखिम राजनीतिक अस्थिरता को दर्शाता है, यह मौका कि सरकार या सरकार की नीति में बदलाव - या इससे भी बदतर, एक युद्ध या महत्वपूर्ण प्राकृतिक आपदा - उस देश के सभी बाजारों को नीचे खींच सकती है।
बाजार जोखिम विश्लेषक क्या है?
अप्रत्याशित रूप से, निवेश समुदाय को बाजार के जोखिम की भविष्यवाणी करने और प्रबंधित करने के तरीके खोजने में एक मजबूत रुचि है। यह बाजार जोखिम विश्लेषकों का काम है, जो लोग सार्वजनिक नीति या ब्याज दर चक्र जैसे कारकों पर शोध करने के लिए अपने दिन बिताते हैं, यह समझने और भविष्यवाणी करने के प्रयास में कि कैसे कारक कंपनी के संचालन या निवेश को प्रभावित कर सकते हैं। बाजार विश्लेषण में काम करना एक व्यापक वित्तीय कैरियर में सिर्फ एक चरण हो सकता है, एक अच्छी तरह से गोल प्रबंधक या कार्यकारी बनने का हिस्सा है, लेकिन यह भी अपने आप में एक पूर्ण कैरियर पथ हो सकता है। अमेरिकन एकेडमी ऑफ फाइनेंशियल मैनेजमेंट उन लोगों के लिए चार्टर्ड मार्केट एनालिस्ट सर्टिफिकेशन प्रदान करता है, जो इसे अपनी पूर्णकालिक विशेषता बनाना चाहते हैं।
बाजार जोखिम मॉडल क्या हैं?
कच्चे डेटा की समझ बनाने में मदद करने के लिए जोखिम विश्लेषक विभिन्न तरीकों से बाजार के जोखिमों को मॉडल करते हैं। एक व्यापक मॉडल मूल्य-पर-जोखिम विधि या VaR को नियोजित करता है। यह विधि एक बाजार के प्रमुख चर को कुछ गंभीर गणित में यह निर्धारित करने के प्रयास में लगाती है कि सबसे खराब स्थिति क्या हो सकती है और ऐसा होने की कितनी संभावना है। विश्लेषकों द्वारा उपयोग किया जाने वाला एक अन्य सामान्य मॉडल कैपिटल एसेट प्राइसिंग मॉडल या सीएपीएम है, जो बाजार के जोखिम और निवेश संभावित प्रस्तावों के बीच संबंधों को परिभाषित करने की कोशिश करता है। यह अभी भी जोखिम बनाम इनाम का एक ही सवाल है, लेकिन उस रिश्ते को संख्या से कम करके जो एक दूसरे के खिलाफ तुलना की जा सकती है।
ये मॉडल अच्छी तरह से स्थापित सिद्धांतों का पालन करते हैं, लेकिन निवेश फर्मों और व्यक्तिगत विश्लेषकों ने बेहतर परिणामों की तलाश में उन्हें लगातार धुन दिया, उसी तरह मौसम विज्ञानी लगातार अपने मौसम पूर्वानुमान मॉडल को परिष्कृत करते हैं। विडंबना यह है कि ये जोखिम मॉडल स्वयं बाजार जोखिम के एक और रूप का प्रतिनिधित्व करते हैं। यदि आपका मॉडल त्रुटिपूर्ण है, तो उस मॉडल के आधार पर आपके द्वारा किए गए निवेश से आपको अधिक जोखिम का एहसास हो सकता है।
