एक बाजार गुणक विश्लेषण संपत्ति या किसी व्यवसाय के लिए एक मूल्य प्रदान करने का एक वित्तीय मॉडलिंग तरीका है। बाजार गुणक विश्लेषण को प्रत्यक्ष तुलना विश्लेषण या तुलनीय कंपनियों के विश्लेषण के रूप में भी जाना जाता है। रियायती नकदी प्रवाह मूल्यांकन के लिए एक वैकल्पिक दृष्टिकोण के रूप में उपयोग किया जाता है, एक बाजार गुणक विश्लेषण मूल्यांकन योग्य कंपनियों का उपयोग मूल्यांकन को कम करने के लिए करता है।
पहचान
एक बाजार गुणक विश्लेषण आकार, उद्योग वर्गीकरण, वित्तीय अनुपात, ग्राहकों, विकास, उत्तोलन और प्रौद्योगिकी के आधार पर कंपनियों की तुलना कर सकता है। वृद्धि की विश्वसनीयता और एक मजबूत वित्तीय विश्लेषण प्राप्त होता है जब तुलना कंपनियां अत्यधिक समान होती हैं। आमतौर पर एक वित्तीय विश्लेषक यह निर्धारित करता है कि कौन से तुलना कारक सबसे महत्वपूर्ण हैं और उन कंपनियों को खोजते हैं जो इन कारकों के आधार पर समान हैं। उदाहरण के लिए, एक विश्लेषक एक नई कंपनी तय कर सकता है जो इंटरनेट के लिए सॉफ्टवेयर बनाता है अन्य इंटरनेट-आधारित फर्मों के खिलाफ या सॉफ्टवेयर कंपनियों के खिलाफ तुलना में सबसे अच्छा हो सकता है। कई प्रभागों या समूहों के साथ बड़े निगमों के लिए, कंपनी के भीतर व्यक्तिगत इकाइयों पर एक बाजार गुणक विश्लेषण किया जा सकता है।
आकार
एक विश्वसनीय मूल्यांकन प्राप्त करने के लिए आवश्यक के रूप में कई अलग-अलग कंपनियों के खिलाफ बाजार गुणक विश्लेषण किया जा सकता है। एक सामान्य संदर्भ परिप्रेक्ष्य के लिए, एक एकल कंपनी विश्लेषण किया जा सकता है। अधिक महत्वपूर्ण विश्लेषण और उच्च स्तर की सटीकता के लिए, एक ही उद्योग में महत्वपूर्ण संख्या में कंपनियों के खिलाफ बाजार गुणक विश्लेषण किया जाना चाहिए।
कदम
बाजार गुणक विश्लेषण प्रत्येक कंपनी की तुलना करने के लिए लेता है और प्राथमिक तुलना अनुपात की गणना करता है। मानक वित्तीय अनुपात में तरलता अनुपात, परिसंपत्ति कारोबार अनुपात, वित्तीय उत्तोलन अनुपात, लाभप्रदता अनुपात और लाभांश नीति अनुपात शामिल हैं। तुलना अनुपात का एक औसत प्रदर्शन किया जाता है और इसके परिणामस्वरूप मूल्यांकन मूल्य होता है। परिणामी मूल्य के आधार पर, एक विश्लेषक गैर-वित्तीय संकेतकों के आधार पर एक मूल्यांकन निर्णय लेता है और तदनुसार समायोजन कर सकता है। उदाहरण के लिए, यदि एक विश्लेषक जानता है कि एक कंपनी ने हाल ही में एक बड़ा अधिग्रहण किया है जिसने अस्थायी रूप से वित्तीय परिणामों को तिरछा कर दिया है, तो वह विश्लेषण के लिए समायोजन कर सकती है।
लाभ
मार्केट गुणकों का विश्लेषण समझना, लागू करना और उपयोग करना आसान है क्योंकि नकदी प्रवाह को प्रोजेक्ट करने की कोई आवश्यकता नहीं है। 10-K प्रस्तुतियाँ या वार्षिक रिपोर्ट जैसी सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनियों की प्रकाशित रिपोर्टों से जानकारी प्राप्त करना भी आसान है। एक बाजार गुणक विश्लेषण कानूनी और निवेश बैंकिंग क्षेत्रों में आमतौर पर इस्तेमाल किया जाने वाला उपकरण है।
चेतावनी
विश्लेषण कंपनी के खिलाफ मैच करने के लिए अच्छी तुलनीय कंपनियों को ढूंढना मुश्किल हो सकता है। एक तुलनीय कंपनी के बिना, परिणाम अविश्वसनीय हो सकते हैं और मूल्यांकन की एक विस्तृत श्रृंखला को जन्म दे सकते हैं। एक बाजार गुणक विश्लेषण किसी कंपनी के मूल्यांकन से पूंजी के पैसे और लागत के समय मूल्य को भी बाहर करता है। उदाहरण के लिए, एक बाजार गुणक विश्लेषण वित्त प्रभार और ब्याज को बाहर करता है।
विचार
एक बाजार गुणक विश्लेषण एक अच्छा उपकरण है जब एक छोटी कंपनी के कार्यकाल या तेजी से विकास के कारण एक वैकल्पिक मूल्यांकन पद्धति उचित नहीं है। बाहरी मौसमी या वित्तीय बाजार में उतार-चढ़ाव को बाहर करने के लिए प्रत्येक कंपनी से समान अवधि की तुलना के आंकड़े लिए जाने चाहिए।
