फायदे और नुकसान फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट्स

जब दो पक्ष किसी उत्पाद को एक विशिष्ट मूल्य पर खरीदने या बेचने के लिए एक समझौता करते हैं, लेकिन वास्तविक लेनदेन भविष्य में किसी अन्य तिथि पर होता है, तो यह एक अग्रेषित अनुबंध का सार है। स्पॉट कॉन्ट्रैक्ट तब होता है जब किसी उत्पाद को उसकी मौजूदा कीमत पर तुरंत खरीदा या बेचा जाता है, जबकि फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट्स की कीमत प्रीमियम पर होती है या स्पॉट रेट पर छूट मिलती है। फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट्स निवेशकों को एग्रीमेंट के किए गए दिन एक एसेट की कीमत में लॉक करते हैं। यह वह मूल्य बन जाता है जिस पर उत्पाद भविष्य की तारीख में लेन-देन किया जाता है। यह अनुबंधित मूल्य धारण करता है, चाहे वास्तविक मूल्य बढ़ता हो या घटता हो।

टिप्स

• जब वे विदेश में लेन-देन कर रहे होते हैं और अक्सर अनुकूल विनिमय दर में लॉक होने की इच्छा रखते हैं तो व्यवसाय अक्सर अनुबंध का उपयोग करते हैं।

विनिमय दर में उतार-चढ़ाव के खिलाफ संरक्षण

फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट्स, एक प्रकार का व्युत्पन्न उपकरण, कृषि जैसे उद्योगों में प्रभावी हेजेज के रूप में इस्तेमाल किया जा सकता है। किसान अपनी फसल की कटाई से पहले फसल की कीमतें गिरने के जोखिम से बचाने के लिए उनका उपयोग करते हैं। उदाहरण के लिए, एक किसान गेहूं की फसल लगाता है और फसल की उम्मीद करता है कि फसल के समय 10,000 बुशल उपज होती है।

गर्मी की कीमतों में गिरावट के जोखिम के खिलाफ खुद को बचाने के लिए, वह पूरे 10,000 बुशल बेच देगा कि वह वास्तविक फसल से पहले एक खरीदार को फसल की उम्मीद करता है। दोनों पक्ष एक समझौता करते हैं और लेन-देन समझौते की तारीख से पांच महीने बाद डिलीवरी के साथ गेहूं के एक बुशल की कीमत तय करते हैं। इस समय पैसा हाथ नहीं बदलता है। किसान ने मुद्रा बाजार में संभावित मुद्रा विनिमय दर में उतार-चढ़ाव से खुद को बचाया है।बेशक, वह यह भी जोखिम उठाता है कि गेहूं की कीमत बढ़ जाएगी और वह अपनी फसल के लिए अधिक कीमत चुकाने से चूक जाएगा।

जोखिम के खिलाफ बचाव

कई लोगों के लिए, जोखिम प्रबंधन आगे के अनुबंधों के लिए प्राथमिक प्रेरणा है। कंपनी के कोषाध्यक्ष विदेशी मुद्रा विनिमय से संबंधित अपने जोखिम को कम करने के लिए अनुबंध का उपयोग करते हैं। उदाहरण के लिए, अमेरिका में स्थित एक कंपनी श्रम और विनिर्माण के लिए डॉलर में खर्च करती है। यह यूरो में भुगतान करने वाले यूरोपीय ग्राहकों को बेचता है, और माल की आपूर्ति करने के लिए कंपनी के पास छह महीने का प्रमुख समय होता है। इस मामले में, कंपनी को विनिमय दरों के अनिश्चित बाजार में उतार-चढ़ाव से खतरा है। कंपनी आज के विनिमय दर पर उत्पाद के लिए बिक्री मूल्य में छह महीने के लिए लॉक करने के लिए एक आगे अनुबंध का उपयोग करती है।

डिफ़ॉल्ट की संभावना

फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट दो पार्टियों के बीच एक निजी समझौते के रूप में मौजूद है, जिसमें कोई मानकीकरण नहीं है। वे एक्सचेंजों पर कारोबार नहीं करते हैं, और प्रत्येक अनुबंध की अनुकूलित प्रकृति के कारण, तीसरे पक्ष को उन्हें खरीदने में कोई दिलचस्पी नहीं है, इसलिए उन्हें फिर से बेचा नहीं जा सकता है। फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट का कोई तत्काल दायित्व नहीं होता है, लेकिन जैसे-जैसे समय आगे बढ़ता है डिलीवरी की कीमत, अनुबंध की मूल तिथि निर्धारित होती है, बदल सकती है।

एक अनुबंध एक पार्टी के लिए मूल्य में वृद्धि कर सकता है और दूसरे के लिए एक दायित्व बन सकता है यदि अंतर्निहित परिसंपत्तियों का बाजार मूल्य बदलता है। फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट एक शून्य-राशि का खेल है, जहाँ अगर एक व्यक्ति $ 500 बनाता है, तो दूसरा व्यक्ति $ 500 खो देता है।

क्योंकि अनुबंध के लिखे जाने के समय कोई भी पैसा नहीं बदलता है, और क्योंकि कोई भी "क्लीयरहाउस" अनुबंध के लिए दोनों पक्षों की रक्षा के लिए एक बिचौलिया के रूप में कार्य नहीं करता है, डिफ़ॉल्ट रूप से जोखिम अधिक होता है। विक्रेता सहमत मूल्य पर उत्पाद वितरित नहीं कर सकता है या खरीदार सहमत मूल्य का भुगतान नहीं कर सकता है। फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट में अक्सर इस जोखिम की भरपाई के लिए मूल्य प्रीमियम शामिल होता है।

उत्पाद की गुणवत्ता भिन्नता

फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट में अक्सर अनाज, गोमांस, तेल, कीमती धातुएं, विदेशी मुद्राएं और कुछ वित्तीय उपकरण जैसे परिसंपत्तियां शामिल होती हैं। फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट्स में अक्सर एक उत्पाद खरीदना, दृष्टिहीन होना शामिल होता है। कुछ वस्तुओं के लिए आगे के अनुबंधों के साथ एक बड़ी समस्या मौजूद है यदि उत्पाद की भौतिक विशेषताएं मूल वादे से भिन्न होती हैं। उदाहरण के लिए, ऊन के लिए एक वायदा अनुबंध डिलीवरी के समय ऊन की गुणवत्ता की गारंटी नहीं दे सकता है। ऊन मौसम से मौसम में ऊन की गुणवत्ता भिन्नता के कारण अगले साल की तुलना में मजबूत हो सकती है। उत्पाद में गुणवत्ता भिन्नता इसके बाजार मूल्य को बदल देती है, लेकिन आगे के अनुबंध के साथ, विक्रेता को कीमत का भुगतान तब तक करना पड़ता है जब तक अनुबंध की गुणवत्ता न्यूनतम सहमत-स्तर पर पहुंच जाती है।