रियायती नकदी प्रवाह भविष्य के नकदी प्रवाह के वर्तमान मूल्य की गणना करता है। लागू सिद्धांत यह है कि एक डॉलर आज एक डॉलर से अधिक मूल्य का है। टर्मिनल मूल्य, बाद के सभी नकदी प्रवाह के रियायती मूल्य का प्रतिनिधित्व करता है, जिसका उपयोग टर्मिनल वर्ष के बाद किया जाता है। यह वह बिंदु है जिस पर परिसंपत्ति का उपयोगी जीवन समाप्त हो जाता है या जिसके आगे नकदी प्रवाह का अनुमान मुश्किल हो जाता है।
बाद के वर्षों के लिए अनुमानित नकदी प्रवाह का निर्धारण करें। आप पिछले वर्षों के आंकड़ों के आधार पर या उद्योग के औसत का उपयोग करके भविष्य के नकदी प्रवाह को प्रोजेक्ट कर सकते हैं। वापसी की अपेक्षित दर के आधार पर छूट की दर चुनें। आप कंपनी की ऐतिहासिक दरों का उपयोग कर सकते हैं या कंपनी की वर्तमान अल्पकालिक उधार दरों और जोखिम प्रीमियम के बराबर अनुमान का उपयोग कर सकते हैं।
प्रत्येक भविष्य के वर्ष के नकदी प्रवाह के वर्तमान मूल्य की गणना करें। बीजगणितीय संकेतन का उपयोग करना, समीकरण है: CFt / (1 + r) ^ t, जहां CFt वर्ष t और r में नकदी प्रवाह है छूट दर है। उदाहरण के लिए, यदि अगले वर्ष (वर्ष एक) नकदी प्रवाह $ 100 होने की उम्मीद है और छूट की दर 5 प्रतिशत है, तो वर्तमान मूल्य $ 95.24: 100 / (1 + 0.05) ^ 1 है। इन रियायती नकदी प्रवाह का कुल मूल्य आपके नकदी प्रवाह का वर्तमान मूल्य है।
परिसंपत्ति के टर्मिनल मूल्य का निर्धारण करें। आप निस्तारण (पुनर्विक्रय) मूल्य का उपयोग कर सकते हैं, जो टर्मिनल वर्ष में संपत्ति का पुस्तक मूल्य हो सकता है। आप टर्मिनल वर्ष में शुरू होने वाले निरंतर नकदी प्रवाह को भी मान सकते हैं। यहां, टर्मिनल मूल्य छूट दर द्वारा विभाजित निरंतर नकदी प्रवाह के बराबर है। उदाहरण के लिए, यदि नकदी प्रवाह प्रति वर्ष $ 10 पर स्थिर है और छूट की दर 5 प्रतिशत है, तो टर्मिनल मूल्य 200 डॉलर (0.05 से विभाजित 10) है।
टर्मिनल मान के वर्तमान मूल्य की गणना करें, जो भविष्य में नकदी प्रवाह भी है जिसे वर्तमान में छूट दी जानी चाहिए। बीजीय संकेतन का उपयोग करते हुए, यह टीवी / (1 + आर) ^ टी के बराबर होता है, जहां टीवी टर्मिनल वर्ष में टर्मिनल मान है, टी, और आर छूट दर है। उदाहरण के साथ जारी रखने के लिए, वर्तमान मूल्य $ 156.71: 200 / (1 + 0.05) ^ 5 है।
संपत्ति के कुल शुद्ध वर्तमान मूल्य की गणना करने के लिए भविष्य के नकदी प्रवाह और टर्मिनल मूल्य के वर्तमान मूल्य को जोड़ें।
टिप्स
-
निरंतर वार्षिक दर पर बढ़ने वाले नकदी प्रवाह के लिए, बीजीय संकेतन का उपयोग करके रियायती नकदी प्रवाह, CF / (r - g) के बराबर होता है, जहां g नकदी प्रवाह (CF) और r की निरंतर वृद्धि दर है। उदाहरण के लिए, यदि $ 10 का नकदी प्रवाह 2 प्रतिशत की वार्षिक दर से बढ़ता है और छूट की दर 5 प्रतिशत है, तो टर्मिनल मूल्य लगभग $ 333.30: 10 / (0.05 - 0.02) है। निरंतर विकास दर (छ) छूट दर (आर) से कम होनी चाहिए।
