चाहे आप बॉन्ड, मनी मार्केट फंड या किसी अन्य ब्याज-असर सुरक्षा में निवेश करके पैसे उधार ले रहे हों या नहीं, ब्याज दर मौजूदा बाजार स्थितियों को दर्शाएगी। कई कारणों से ब्याज दरों में उतार-चढ़ाव होता है। ब्याज दरों को प्रभावित करने वाला एक प्रमुख कारक मुद्रास्फीति प्रीमियम है। यह जानना कि मुद्रास्फीति का प्रीमियम क्या है और यह ब्याज दरों को कैसे प्रभावित करता है, आपको बेहतर निवेश और विकल्प खरीदने में मदद करेगा।
पहचान
मुद्रास्फीति वस्तुओं और सेवाओं की कीमतों में लगातार और प्रगतिशील वृद्धि है। एक मुद्रास्फीति प्रीमियम, प्रचलित ब्याज दरों का एक हिस्सा है, जो ऋणदाताओं से प्राप्त होता है, जो मामूली मुद्रास्फीति दर को उच्च स्तर तक पहुंचाकर अपेक्षित मुद्रास्फीति की भरपाई करता है। वास्तविक ब्याज दर (मुद्रास्फीति में फैक्टरिंग के बिना) अर्थशास्त्रियों और निवेशकों द्वारा नाममात्र (घोषित) ब्याज दर के रूप में मुद्रास्फीति के प्रीमियम को घटाकर देखी जाती है।
समारोह
मुद्रास्फीति के प्रीमियम के कारण प्राथमिक बाजार बल मुद्रास्फीति की उम्मीद है। जब मुद्रास्फीति महत्वपूर्ण होती है (जैसा कि द्वितीय विश्व युद्ध के बाद से अलग-अलग डिग्री के लिए है), उधारदाताओं को पता है कि उन्हें चुकाया जाने वाला पैसा मूल्य में कम होगा। वे अपेक्षित नुकसान की भरपाई के लिए ब्याज दरें बढ़ाते हैं। एक योगदान कारक यह है कि उधारकर्ता, विश्वास करते हैं कि कीमतें बढ़ेंगी, क्रेडिट पर वस्तुओं और सेवाओं को खरीदने के लिए उच्च ब्याज दरों का भुगतान करने के लिए अधिक इच्छुक हैं, बजाय इसके कि बाद में, जब वे मानते हैं कि कीमतें अधिक होंगी।
अवयव
ब्याज दरों में तीन घटक होते हैं। पहला जोखिम-मुक्त रिटर्न है। यह ब्याज की राशि है जो उधारदाताओं को उनके पैसे के उपयोग के लिए चार्ज करते हैं अगर चुकाया नहीं जाने का कोई जोखिम नहीं है। मुद्रास्फीति के कारण मुद्रा के घटते मूल्य से अपेक्षित नुकसान की भरपाई के लिए मुद्रास्फीति प्रीमियम को जोखिम-मुक्त दर में जोड़ा जाता है। तीसरा घटक क्रेडिट जोखिमों को ऑफसेट करने के लिए राशि उधारदाताओं का प्रभार है।
प्रभाव
मुद्रास्फीति के प्रीमियम की सही गणना करना असंभव है, क्योंकि यह भविष्य के बारे में उम्मीदों पर निर्भर करता है। हालांकि, मुद्रास्फीति के प्रीमियम का अनुमान लगाना काफी सरल है। आमतौर पर, यह अमेरिकी ट्रेजरी इन्फ्लेशन प्रोटेक्टेड सिक्योरिटीज (TIPS) पर वर्तमान ब्याज दर के साथ शुरू किया जाता है। TIPS वस्तुतः कोई जोखिम नहीं उठाते हैं और मुद्रास्फीति-संरक्षित होते हैं, इसलिए उनकी दर एक वास्तविक-जोखिम दर का अनुमान लगाती है। ट्रेजरी टी-बिल्स में समान रूप से कम जोखिम है, लेकिन मुद्रास्फीति-संरक्षित नहीं हैं। मुद्रास्फीति प्रीमियम का अनुमान प्राप्त करने के लिए टी-बिल दर से TIIPS दर घटाएं। एक ही परिपक्वता की प्रतिभूतियों का उपयोग करें (10 साल की प्रतिभूतियों का सबसे अधिक उपयोग किया जाता है)।
महत्व
एक निवेशक मुद्रास्फीति के प्रीमियम को खाते में लेने से कुछ फायदे प्राप्त करेगा। जब मुद्रास्फीति अधिक होती है, या गिरावट की उम्मीद होती है, तो उच्च बाजार दरों पर "लॉक इन" लंबी अवधि की निश्चित प्रतिभूतियों की तलाश करें। इसके विपरीत, यदि आप मुद्रास्फीति बढ़ने की उम्मीद करते हैं, तो आप चर-दर या अल्पकालिक प्रतिभूतियों पर ध्यान केंद्रित करना चाहेंगे (यदि आप उधार ले रहे हैं, तो रिवर्स मामला है)। हालांकि, मुद्रास्फीति की दरों की भविष्यवाणी करना मुश्किल है, खासकर लंबी अवधि के निवेश के लिए। अधिकांश वित्तीय विश्लेषक प्राथमिक चिंता के रूप में ब्याज दरों के क्रेडिट-जोखिम घटक पर अधिक महत्व देते हैं।
