एक विकल्प एक अनुबंध है जो धारक को निर्दिष्ट मूल्य पर स्टॉक (या कभी-कभी किसी अन्य सुरक्षा) की निर्दिष्ट राशि खरीदने या बेचने का अधिकार देता है, जब तक कि विकल्प समाप्त नहीं हो जाता। हालाँकि, धारक वास्तव में विकल्प का उपयोग करने के लिए बाध्य नहीं है। विकल्प ट्रेडिंग में प्रतिभूतियों के व्यापार का एक सट्टा और बहुत जोखिम भरा रूप होने की प्रतिष्ठा है। जबकि अधिक विकल्प ट्रेडिंग सट्टा और उच्च जोखिम है, इसका उपयोग स्टॉक या अन्य अंतर्निहित सुरक्षा में व्यापारियों द्वारा जोखिम को सीमित करने के लिए भी किया जाता है।
पहचान
वे विकल्प जो धारक को अंतर्निहित सुरक्षा खरीदने का अधिकार देते हैं, कॉल विकल्प कहलाते हैं। बेचने के विकल्पों को पुट ऑप्शन के रूप में जाना जाता है। विकल्प ट्रेडिंग के लिए दो बुनियादी दृष्टिकोण हैं। यदि मूल्य में अंतर्निहित सुरक्षा में गिरावट आती है, तो हेजर्स संभावित नुकसान को सीमित करने के लिए पुट विकल्पों का उपयोग करते हैं। सट्टेबाज अंतर्निहित सुरक्षा के मूल्य आंदोलन की आशंका और एक बड़ा लाभ बनाने की उम्मीद में व्यापार विकल्प। हेजर्स और सट्टेबाजों दोनों के लिए लाभ यह है कि विकल्प स्टॉक का लाभ उठाने का एक तरीका है। यही है, विकल्प अनुबंध स्ट्राइक मूल्य की गारंटी देता है, लेकिन वास्तविक स्टॉक को खरीदने (या कम बिक्री) की तुलना में बहुत कम खर्च होता है। हेजर्स की लागत अपेक्षाकृत कम है। सट्टेबाज के लिए, लाभ उठाने से बड़े मुनाफे की संभावना बनती है।
प्रकार
व्यापारी विकल्प अनुबंध या विक्रेता ("लेखक") के खरीदार ("धारक") हो सकते हैं। मुख्य अंतर यह है कि कंपनी या व्यक्ति जो लिखते हैं (बेचता है) अनुबंध अनुबंध को खरीदने या बेचने के लिए बाध्य है यदि विकल्प का उपयोग किया जाता है। विकल्प लेखक संभावित लागत को ऑफसेट करने के लिए एक प्रीमियम लेते हैं। कई प्रकार के विकल्प अनुबंध हैं। सूचीबद्ध विकल्प शिकागो एक्सचेंज ऑफ ऑप्शंस एक्सचेंज जैसे एक्सचेंज में कारोबार करते हैं। इनमें अल्पकालिक विकल्प शामिल हैं जो कुछ महीनों के बाद समाप्त हो जाते हैं और "LEAPS" (दीर्घकालिक इक्विटी प्रत्याशा प्रतिभूतियां) जो एक वर्ष या उससे अधिक समय तक चलती हैं। गैर-मानक अनुबंध वाले विदेशी विकल्पों का अक्सर ओवर-द-काउंटर कारोबार किया जाता है। स्टॉक के अलावा प्रतिभूतियों के विकल्प विकल्प भी हैं जैसे कि सूचकांक विकल्प और विदेशी मुद्रा विनिमय विकल्प।
हेजिंग
संस्थागत व्यापारी और व्यक्ति हेजिंग के लिए विकल्पों का उपयोग करते हैं। एक हेजर्स के पास कुछ सुरक्षा, आमतौर पर स्टॉक के शेयरों की स्थिति होती है। नुकसान की संभावना को सीमित करने के लिए यदि स्टॉक मूल्य में गिरावट आती है, तो हेजर स्टॉक के लिए विकल्प रख सकता है। इस तरह, संभावित नुकसान कम हो जाते हैं क्योंकि अगर स्टॉक की कीमत में गिरावट आती है, तो विकल्प समाप्ति की तारीख तक हेजर्स को स्ट्राइक मूल्य पर बेचने के अधिकार की गारंटी देता है। स्टॉक और स्ट्राइक मूल्य के लिए भुगतान की गई कीमत के बीच अधिकतम नुकसान अंतर (यदि कोई हो) है।
अटकलें
विकल्पों पर सट्टा लगाना ट्रेडिंग रणनीति है जो उच्च-जोखिम (और संभावित रूप से उच्च-लाभ) है। उदाहरण के लिए, एक विकल्प व्यापारी $ 25 प्रति शेयर के शेयर के 100 शेयरों के लिए एक कॉल विकल्प खरीद सकता है (100 शेयर मानक अनुबंध है) स्ट्राइक प्राइस $ 25 प्रति शेयर के साथ। विकल्प में $ 3 प्रति शेयर (शेयर की कीमत और स्ट्राइक मूल्य के बीच अंतर, आंतरिक मूल्य कहा जाता है) के साथ-साथ प्रीमियम भी खर्च होंगे। सभी एक साथ, विकल्प मूल्य $ 3.50 प्रति शेयर हो सकता है। विकल्प व्यापारी शर्त लगा रहा है कि स्टॉक की कीमत "पैसे" में पर्याप्त हो जाएगी। लाभ की संभावना अधिक है। $ 3 से $ 3.50 प्रति शेयर का मामूली लाभ व्यापारी के पैसे को दोगुना कर देता है। जोखिम भी अधिक है। अगर स्टॉक स्ट्राइक प्राइस से कुछ नीचे आता है, तो विकल्प बेकार है। पुट ऑप्शन उसी तरह से काम करते हैं, जब स्टॉक की कीमत गिरती है तो केवल व्यापारी लाभ।
विचार
विकल्प ट्रेडिंग जटिल है, आंशिक रूप से क्योंकि विकल्प एक व्युत्पन्न सुरक्षा है जिसका मूल्य अंतर्निहित सुरक्षा के मूल्य व्यवहार पर निर्भर करता है और आंशिक रूप से विकल्प में हेजिंग या सट्टा की जटिलताओं के कारण होता है। कुछ निवेशक विकल्पों में सट्टा लगाने के जोखिम से बचना पसंद करते हैं। यह सीखना सार्थक है कि विकल्प कैसे भी काम करते हैं। वे नकारात्मक जोखिम को सीमित करके निवेश की रक्षा के लिए एक उत्कृष्ट उपकरण हैं।
