एक फर्म की ऋण क्षमता अतिरिक्त ऋण लेने और मौजूदा ऋण की सेवा करने की क्षमता है। ऋण क्षमता विश्लेषण संगठनों को यह निर्धारित करने में मदद करता है कि ऋणदाताओं और क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों की चिंताओं को उठाने से पहले वे कितना अतिरिक्त ऋण जारी कर सकते हैं। विश्लेषण के परिणामों का खुलासा ऋण सेवा कवरेज अनुपात के हितधारकों के लिए किया जा सकता है - ब्याज व्यय से विभाजित आय और कर खर्च से पहले आय - और सार्वजनिक क्षेत्र के संगठनों के लिए, प्रति व्यक्ति शुद्ध ऋण - कुल ऋण ऋण नकद परिसंपत्तियों से विभाजित जनसंख्या।
महत्व
सरकारी एजेंसियां जैसे कि नगरपालिका प्रमुख परियोजनाओं जैसे कि नए राजमार्गों को निधि देने के लिए शेयर जारी नहीं कर सकती हैं। उन्हें अक्सर धन जुटाने के लिए ऋण जारी करना चाहिए। निजी क्षेत्र की कंपनियों में अधिक लचीलापन है, लेकिन विशेष रूप से कम ब्याज दर के माहौल में ऋण वित्तपोषण उन्हें नियंत्रण छोड़ने के बिना धन जुटाने की अनुमति देता है। अत्यधिक ऋण बजटीय और निवेश निर्णयों में संगठनात्मक लचीलेपन को सीमित करता है और इससे क्रेडिट रेटिंग डाउनग्रेड हो सकती है, जो आमतौर पर उधार को अधिक कठिन और महंगा बनाती है।
विश्लेषण
टेक्सास ए एंड एम विश्वविद्यालय के प्रोफेसर जॉन सी। ग्रोथ, पूंजी संरचना पर अपने QFinance लेख में, कॉर्पोरेट ऋण स्तरों को चिह्नित करने के लिए "अच्छा" और "बुरा" ऋण क्षमता का उपयोग करते हैं। अप्रयुक्त अच्छी ऋण क्षमता वाली एक कंपनी में आमतौर पर एक ऋण-से-इक्विटी अनुपात होता है - कुल इक्विटी द्वारा विभाजित कुल ऋण - 1 से कम का, जिसका अर्थ है धन तक आसान पहुंच। खराब ऋण क्षमता में लचीलापन होता है और सार्वजनिक कंपनियों के लिए, शेयर की कीमत पर प्रतिकूल प्रभाव डालता है। ऋण की क्षमता चुकौती क्षमता से जुड़ी है - एक छोटे व्यवसाय के लिए, जैसे कि परिवार का खेत, इसका मतलब है कि ऋण भुगतान करने के लिए पर्याप्त नकदी प्रवाह। वित्तीय अनुपात इस विश्लेषण का हिस्सा हैं। उदाहरण के लिए, वर्तमान अनुपात - वर्तमान देनदारियों से विभाजित वर्तमान संपत्ति - इंगित करती है कि कोई व्यवसाय कितनी आसानी से अपने वर्तमान बिलों का भुगतान कर सकता है: अनुपात जितना अधिक होगा, उतना ही बेहतर होगा। ऋण सेवा कवरेज अनुपात, जिसे समय-ब्याज-अर्जित अनुपात के रूप में भी जाना जाता है, यह दर्शाता है कि कंपनी अपनी कमाई से कितनी आसानी से ऋण भुगतान कर सकती है। यह अनुपात जितना अधिक होगा, फर्म की चुकौती क्षमता और ऋण क्षमता उतनी ही बेहतर होगी। रूढ़िवादी और यथार्थवादी नकदी प्रवाह अनुमान फर्मों को अपने वर्तमान और भविष्य की ऋण क्षमताओं में सुधार के लिए उचित रणनीतिक उपाय अपनाने में मदद करते हैं।
रणनीतियाँ
संगठन एक इष्टतम ऋण क्षमता सुनिश्चित करने के लिए कई रणनीतियों को नियुक्त कर सकते हैं। उदाहरण के लिए, एक कंपनी जो नियमित लाभांश का भुगतान करती है, वह बरकरार आय बढ़ाने के लिए लाभांश भुगतान को कम कर सकती है और ऋण-से-इक्विटी अनुपात को कम कर सकती है। कंपनियां अपनी कुछ परिसंपत्तियों को बेच सकती हैं या अपने ऋण का भुगतान करने के लिए शेयर जारी कर सकती हैं। गिरती ब्याज दरों की अवधि में, कंपनियां अपने पुराने उच्च-ब्याज वाले ऋण और पुनर्वित्त को कम दरों पर वापस खरीद सकती हैं। रूढ़िवादी नकदी प्रवाह के बजट, खर्चों को नियंत्रित करने और उधार को सीमित करने जैसे परिचालन उपाय ब्याज खर्च को कम करने और इष्टतम ऋण क्षमता बनाए रखने के अन्य तरीके हैं।
विचार
ग्रोथ का सुझाव है कि निवेशकों को कंपनी प्रबंधन के लिए देखना चाहिए जो शेयरधारक हितों के बजाय अपने स्वयं के हितों को आगे बढ़ाने के लिए ऋण का उपयोग करते हैं। उदाहरण के लिए, प्रबंधन संभावित खरीदारों के लिए बैलेंस शीट को अनाकर्षक बनाने के लिए अत्यधिक ऋण के साथ एक कंपनी को काठी कर सकता है। सार्वजनिक क्षेत्र में, सार्वजनिक नीति उद्देश्यों के साथ ऋण क्षमता विश्लेषण संतुलित होना चाहिए। उदाहरण के लिए, कर्ज के स्तर की परवाह किए बिना मतदाता-अनिवार्य उपायों को लागू किया जाना चाहिए।
